现货黄金隔夜止跌回升，盘中一度反弹冲高至1314上方，随后小幅回落，最终收盘于1310关口附近，收带较长上影的小阳线。本周上半段消息面整体清淡，黄金行情表现为阶段性回调后的双向整理，大方向上依然偏多，但无持续利好提振的情况下，黄金行情仍面临向下修正压力。日内美国将公布CPI数据，作为美联储政策调整的重要参考，数据可能影响美元和黄金的短线格局，而技术面上黄金在超过一周的震荡回调过程中成功守住1300大关是一个正面信号，若保持在该关口上方交投，多头仍有机会夺回主动权。

　　热点回顾：

　　国际市场上，英国脱欧、美国政府“关门”和中美谈判三大风险事件进展备受关注。据悉，英国脱欧对该国经济负面影响不断扩大，周二发布的经济报告中，近两年经济预期显著下调，加剧脱欧背景下的英国衰退风险。英国央行行长卡尼在讲话中表示，英国GDP数据显示我们需要确定性，彰显了过渡期的重要性，找到脱欧解决方案符合每个人的利益。美国方面，特朗普讲话提振美股，他表示将为边境安保获得接近230亿美元的资金，对联邦开支初步协议持保留态度，但认为政府的部分业务不会自去年12月以来第二次关闭。最后是中美贸易谈判，目前市场预期比较乐观，但特朗普在隔夜讲话中表示，会考虑推迟最后期限，但是“宁愿不这么做”。美国政府再度“关门”风险降低，中美谈判预期较为了乐观，黄金缺乏大幅反弹的基本面依据。

　　我们在此前的分析中指出，在黄金先后两次回测1300大关后，加固了该关口附近支撑效果，若金价能保持在千三大关上方交投，多头仍有机会夺回主导主导权。反之，若金价回调跌破千三关口，则多单止损和空单入场可能加大黄金加速下行风险。

　　日内盘点：

　　由于主要风险事件继续悬置，投资者继续关注相关进程，但日内基本民关注的焦点是美国CPI数据。春节假期前，美联储政策调整是市场最大看点，但此前发布的美联储决议偏向“鸽派”，巩固了黄金的阶段性强势。目前，市场对美联储下一次加息时间点争议很大，日内CPI数据将成为重要重要参考。外媒调查显示，美国12月整体CPI年率料上升1.5%，上月为增长1.9%;12月核心CPI年率料上升2.1%，上月为增长2.2%。若CPI数据结果不佳，美联储暂停加息将延续，甚至令降息预期升温，反之若数据表现强势，则不仅体现美国通胀健康现状，还将对加息形成提振。CPI数据之外美联储高层言论也是寻找加息线索的关键，因此需关注晚间克利夫兰联储主席梅斯特发表关于美联储观点的讲话。

　　技术分析：

　　黄金小时图

　　小时图上，现货黄金隔夜止跌回升，盘中一度向上突破此前震荡回调形成的下倾行情通道，但随即跌回通道内，形成短暂诱多假突破。目前，金价仍徘徊于通道上轨附近，虽然此前一周金价两次回调千三大关无果，但隔夜在隔夜冲高无功而返后，小时线双底结构构建失败，阶段性调整尚未结束，多空仍将在1300大关附近展开较量，而前三大关仍是涨跌关键参考，跌破则指向前期震荡区间1276-87，若守住千三，则有望重返1320上方。

　　黄金日线图

　　日线图上，黄金戒指当前的行情表现为上行过程中的常规整理，由于并未跌破上一轮调整区间，仍可视为中继调整，中长线多单可继续持有。值得注意的是在春节前后的震荡回调后，黄金持仓热情有所降温，供需面冰火两重天或令市场观望氛围浓厚，延长金价阶段性整理周期。

　　黄金02月13日操作建议：

　　上方阻力：1314-16、1320-22、1325-27

　　下方支撑：1306-03、1300、1297-94

　　文/张缪华