现货黄金隔夜剧烈波动行情大起大落，盘中一度冲高至1218附近，但随后遇阻快速回落失守1310关口，最低下探1304一线附近，最终收盘于1305上方。黄金初步结束涨跌收敛迹象，开始重新寻找方向性行情，隔夜行情表明上方1320阻力和下方1300大关支撑均有效，而美国CPI数据揭晓后，晚间美国将发布有“恐怖数据”之称的零售销售数据，黄金有望进一步明确方向，多空将迎来短线重要的入场机会。

热点回顾：

通胀数据发布前后，美联储亚特兰大联储博斯蒂克表示，政策转变不应过快或轻率，不需要急于达到中性利率，如果今年经济增速保持在2.5%，则符合加息一次的预期。言论力挺政策宽松，黄金一度冲高逼近1320重要阻力关口。随后，美国发布的1月季调后CPI月率保持不变，高于前值-0.1%，未季调的CPI年率为1.6%，高于预期1.5%。当晚，美联储梅斯特表示，美国劳动力市场并不存在通胀压力。通胀数据和梅斯特言论相互验证，数据发布后美元重返97关口，黄金在数据前录得的涨幅全部回吐。当晚，美国白宫发言人桑德斯表示，特朗普想先看看最终版协议的内容，然后再做决定。本周稍早，特朗普已表示将避免政府第二次关门。此外，中美贸易谈判前景预期依然乐观，市场避险情绪降温，也是黄金冲高回落的重要推动因素。

我们在此前的分析中指出，黄金若继续回调需重点关注千三大关，守住保持看多，若失守则有加速下行风险。上方关注1320关口，若多头夺回该关口，则多头重新掌握主动权，若反弹在该关口下方遇阻，则黄金可能转向高位横盘行情。隔夜黄金虽然出现剧烈涨跌，但整体保持在两大关键关口之间，尚未彻底摆脱宽幅整理范畴，市场观望氛围浓厚，可参考新的行情通道做单。

日内盘点：

今晚21:30，市场将迎来有“恐怖数据”之称的美国12月零售销售月率数据。外媒调查显示，美国12月零售销售月率料上升0.1%，上月为上升0.2%;12月核心零售销售月率料持平，上月为上升0.2%。机构分析对该数据看法不乐观，美国银行预计12月整体零售销售下降0.1%，而RJO Futures高级市场策略师认为零售销售可能显示经济持续疲弱。美国零售数据外，日内还需关注德国GDP、欧元区GDP以及美国PPI数据和初请数据等。此外，中美经贸谈判也是当前基本面焦点话题。中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。本周稍早，美国财政部长努钦周三表示，与中国的谈判进展顺利，全球最大的两个经济体正试图敲定一项协议。鉴于此，市场对此次中美高级别磋商预期正面，可能成为黄金反弹的重要阻力。

技术分析：

黄金小时图

小时图上，黄金结束了春节假期中的阶梯状回调节奏，转向宽幅双向调整，形成略微上倾的新行情通道，这是空头买盘力量减弱的症状，但截至到当前的黄金反弹尝试均未能突破上方关键阻力1320一线，且反弹力度和宽度非常有限，黄金缺乏进一步向上突破的推动因素，市场观望氛围浓厚。短线市场，黄金参考可新行情通道交投，下方需关注近期三次回测的1304-00支撑区间，回调不破则不宜盲目追空，上方关注隔夜高点上方的1318-20区间，反弹不破则多单保持轻仓思路。

黄金日线图

日线图上，黄金保持在上倾行情通道内运行，截止当前的回调表现为强势冲高后的常规调整，金价在向通道下轨靠拢，但保持在上一轮加速冲高启动前的调整区间上方交投，多头仍占据相对优势。中长线交易者需继续关注黄金在通道下轨附近的——即前4月中期回调的61.8%斐波那契回档位附近的1287一线附近的表现，若跌破可能进一步走低回测1263-60区间，不破将保持千三关口为重心的行情局势，并未重新反弹向上蓄势。

黄金02月14日操作建议：

上方阻力：1318-20、1325-27、1330

下方支撑：1304-00、1297-94、1290-87

文/缪华理财