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美联储打出降息+QE组合拳 市场会如何
面对严峻局势,上周五,美国总统特朗普宣布“国家紧急状态”以应对新冠肺炎疫情。当地时间周日,美联储再次放大招,美联储紧急降息至0-0.25%区间,同时重启QE,宣布将购买5000亿美元的国债以及2000亿美元的抵押担保证券的计划。
其实现在美国最大的问题是如何有效控制疫情。如果控制疫情的措施不力,再怎么降息市场也不会有信心。如果控制有力,各项措施上来,那么市场也会相对平稳下来。从美国情况看,目前疫情仍然处于加速上升期,所以这种降息对市场的效果可能比较有限。所以美联储完全可以在本周四宣布这个决定,目前这种提前的行动,加重市场恐慌情绪。历史上,美联储连续两次提前大幅降息,没有出现过,意味着经济衰退已经来临。而且市场会感觉美联储受到川普压力而做出的决定,降低美联储的公信力。实际上,市场信心更为重要。
经济学家称受新冠疫情影响,预计美国2020年全年GDP增速仅为0.4%,并且将美国第一季度GDP增速预期从0.7%下调至0,而第二季度经济将萎缩5%。这可以给我们对美国经济的大概的判断。
对于市场的影响,我觉得可以参考2008年10月24日,美联储宣布第一轮QE的市场表现。2008年11月25日-2010年4月28日,美联储总共购买了1.725万亿美元资产,其中包括1.25万亿美元的抵押贷款支持证券、1750亿美元的机构债和3000亿美元的长期国债。消息公布后,
现货黄金震荡三个交易日,再次向下。从820美元跌到740美元,然后企稳,跌幅10%左右。
现货白银走势和黄金类似,震荡三个交易日,再次向下,最大跌幅11%左右。
美原油震荡三个交易日之后,再次下跌,从55.8美元跌到38美元。当然这次由于前期跌的比较快,所以后期跌幅可能不会那么大。
美股:震荡反弹一个月,之后下跌,并创新低。
比较可以做参考,但并不一定完全类似。规模上,2008年QE明显大于这一次QE。时机上,当时次贷危机已经到了出清阶段,该爆的雷基本都已经爆了。而这次美国疫情还处于发展初期。美国对疫情的控制情况仍需要观察,仍有很大不确定性。实际上,本月两次降息和QE,美联储明显用力过猛,时机把握并不好!
实际上,黄金白银除了受基本面因素影响,有自身运行的节奏。基本面因素会加大波动幅度。由于上周出现暴跌,从历史规律看,黄金调整仍会延续。
黄金白银本周倾向于,周初先震荡,之后下跌的可能性比较大。技术压力1570、1560美元,支撑1500-1490美元区域。白银压力15.20、1500美元。
操作上,还是要反弹做空为主。由于波动比较大,注意仓位要控制,而且止损不宜太短。
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