昨日回顾

昨日现货金价1327.80开盘，全日最高价位水平1330.10美元，全日最低价位水平1320.00美元，全日波幅达10.10美元，收盘于1329.30美元，全日上升1.50美元。

昨日现货银开19.08美元，全日最高价位水平19.16美元，全日最低价位水平18.69美元，全日波幅达0.47美元，收盘于19.15美元，全日下跌0.07美元。

基本分析

国际现货黄金周一(9月12日)在美联储理事布雷纳德在芝加哥发表讲话之后，一度短暂上涨逾5美元，后又冲高回落，金价随讲话不断跌宕起伏，美市盘中最低下探至1320.47美元/盎司；最高上探至1330.20美元/盎司，布雷纳德讲话虽略偏鸽派，金价跌势缓解。布雷纳德讲话之后，市场加息预期有所降低。周二亚市早盘徘徊在1330美元附近。昨天因美联储理事布雷纳德发表鸽派言论，令9月加息概率重挫，美元指数承压下跌，金价盘中自1320美元低位探底回升，收复当天早些时候录得的所有跌幅。由于美联储还有一周就将召开9月货币政策会议，周二投资者仍需关注美国经济数据的表现。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，周一多位美联储官员对货币政策置评，不过以拥有投票权的布雷纳德鸽派言论最有影响力。其言论削弱了上周五另一拥有投票权官员罗森格伦讲话所提振的美联储加息预期，使得股市、债市以及商品市场的下跌得到缓解或修正。美联储理事布雷纳德周一称，移除宽松政策应谨慎行事，过早收紧货币政策目前还没有说服力，因为劳动力有进一步改善的空间，而通胀率明显低于目标水平。

布雷纳德表示，应该防止过快加息而导致风险，风险管理的不对称要求美联储在移除宽松政策方面要谨慎行事。她认为，相较于担心通胀超过目标更应该担心通胀可能达不到目标，基于通胀压力低企，劳动力市场有进一步削减疲弱的空间。对于经济前景她认为，通胀下滑以及海外需求疲弱可能令经济前景承压。布雷纳德还以日本为例子来支持美联储应该保持谨慎的观点，她称，日本经验凸显出低增长低通胀环境的风险，美联储的政策应该避免让美国重蹈日本的覆辙。

美联储在2008年底将利率降至近0水平，此后维持了大约7年的超低利率。去年12月，美联储上调联邦基金利率25个基点，官员们表示今年将继续加息，预计会有四次加息。然而年初金融市场出现大幅震荡、海外经济形势不稳、美国劳动力市场报告一度变糟、英国退欧等因素，令美联储今年一直未加息。8月，耶伦参加Jackson Hole央行大会时表示，最近数月形势令加息可能性增加。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，市场在消化布雷纳德的鸽派言论后，押注美联储加息的热情显著下滑。芝加哥商业交易所的联邦基金利率期货交易数据指示，美联储月内加息的几率由上周五的24%降至15%，11月会议加息25个基点的几率由27.2%降至20.8%，12月会议加息25个基点的几率由46.1%降至45.3%。上周五美股遭遇抛售，恐慌指数VIX涨逾40%。随着平静的夏季过去，市场波动性开始逐步增加。据历史规律，一旦VIX年度平均值回到15上方就要经历数年后才会再度下降。过去20年历史数据显示，在VIX上升期间，黄金通常表现较好。

COMEX 12月期金周一(9月12日)下跌8.9美元，跌幅0.67%，报1325.6美元/盎司。布雷纳德周一发表讲话称，国外需求疲软使得美国前景承压，在解除宽松政策的举措上要持续保持谨慎，日本面临很大挑战，欧洲增长缓慢。然而，美国经济在一些层面上的进展是令人兴奋的，美国正不断迈向充分就业前行；有迹象表明美联储通胀目标方面也取得一定进展；持续较低的中性利率，油价和美元汇率稳定应能拉动通胀；因此预先收紧政策的紧迫性有所降低。她幷指出，政策应偏向于防止出现经济下滑，若政策导致就业市场增长中断将不是明智之举。布雷纳德强调，因为诸多原因，经济表现差强人意，美国潜在增速表现低于预期，薪资通胀形势也非常低迷，经济还需要更多时间来从金融危机中恢复。

此外，距美国大选仅剩一步之遥，而最热门的候选人之一希拉里的健康问题却愈发扑朔迷离。希拉里在911纪念仪式上等候她的车队时，“在路边绊倒，似乎昏了过去”。稍后其医生称周五确诊希拉里患有肺炎。然而，希拉里实际上罹患帕金森氏症的消息却在网络甚嚣尘上。当前的节骨眼上，总统候选人出现身体状况最着急的恐怕就是所属党派了，据消息称民主党日内召开紧急会议，以讨论更改人选的情况。因为考虑到大选的时间节点，9月加息的可能性不会太大。放在当下出现更多的意外会继续扩大这种担忧，所以基本上可以说是9月加息无望了。事实上，9月将变成一个极其关键的时间节点。9月26日、10月9日、10月19日将分别举行总统竞选人辩论。如果希拉里在9月内宣布退选，这意味着民主党在最后大选以前还有充足的时间周旋，以新的候选人完全替代还是有可能的。

在今日下午四时三十分，英国公布的8 月份通胀数据可能彻底的令市场认定英伦银行于年底前还会多减一次息的信念动摇，从而于明日央行会议前刺激补仓盘支撑英镑大幅回扬。上次英国 7 月份生产物价按年上升 0.3%，升幅大于路透社调查分析师平均预测的持平。投入价格按年同比升幅创三年来最大，7 月份升幅为4.3%，远高于路透社调查平均预测的上升2%。英国6 月公投选择脱离欧盟，引发英镑大幅贬值而推升进口及投入成本，进口物价升幅创下自 2011 年底以来最大。7 月份消费物价按年上升 0.6%，创下自 2014 年底以来最大升幅，并高于 6 月的上升 0.5%(当时路透社调查分析师预测7 月份消费者物价升幅为0.5%而已)。扣除能源、食品与烟酒的核心消费物价指数7 月份按年上升1.3%，与预测相符。

两年半来英国通胀率一直低于英伦银行的目标，去年通胀率为零，创下自1950 年开始有可比记录以来的最低水平。然而，8 月份的极端变化可能意味着通胀前景将与过去几年中所示的趋势完全相反。上周三英国公布 8 月份服务业采购经理指数(PMI)从 6 月脱欧公投引发的滑坡中强劲反弹，降低了英国经济陷入衰退的可能性。服务业PMI 从7 月的七年低位47.4 跳升至52.9，创该项调查20 年历史上最大按月升幅。此前公布的制造业及建造业 PMI 数据也有类似升幅，推动整体 PMI 升至五个月高位

53.2。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至9月12日黄金持仓量持平，至939.94吨。全球最大的白银ETF--iSharesSilver Trust 截至9月12日的白银持仓量减持50.20吨，至11,231.64吨。

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1324至1342美元。

现货银：19.00至20.00美元。

现货黄金：

计划一：在1324(美元)做多，止赚设在1342(美元)，止损设在1314(美元)。

计划二：在1342(美元)做空，止赚设在1324(美元)，止损设在1352(美元)。

现货白银：

计划一：19.00(美元)做多，止赚设在20.00(美元)，止损设在18.40(美元)。