昨日回顾

昨日现货金价1336.90开盘，全日最高价位水1339.10美元，全日最低价位水平1324.20美元，全日波幅达14.90美元，收盘于1327.70美元，全日下跌9.20美元。

昨日现货银开19.38美元，全日最高价位水平19.51美元，全日最低价位水平18.97美元，全日波幅达0.54美元，收盘于19.14美元，全日下跌0.24美元。

基本分析

国际现货黄金周二(9月27日)大跌，跌破了1330美元关口，市场总体情绪不支持黄金，甚至有些恶化。美元指数企稳于96关口下方，民调显示美国大选首辩希拉里获胜提振市场风险。周二(9月27日)美国总统大选进行首次公开辩论，政坛经验丰富的民主党候选人希拉里表现强于共和党候选人特朗普，受地缘政治及金融的不确定性支撑的黄金，在辩论后受到下挫，市场风险情绪有所回升。此外，日内公布的美国9月消费者信心指数升为2007年8月来最高；美国9月服务业采购经理人指数(PMI)初值高于预期；7月大城市房价同比增幅小于预估，但楼市和经济仍在扩张，黄金进一步受到压制。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，周二(9月27日)美国咨商会(Conference Board)数据显示，美国9月消费者信心指数为104.1，至2007年8月来最高，表明美国消费动力依然稳健。美联储副主席Fischer周二称，利率超低“真的让我烦恼”，利率应日渐回升但“不希望加息幅度过大”。上周美联储以7：3投票结果决定按兵不动，投反对票官员为2014年12月以来最多。经济学家认为，美联储内部分歧严重，三名FOMC委员“叛变”“非常、非常罕见”，这也暗示加息可能不会太远。据CME根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示，目前市场预计，今年11月美联储会议加息概率仅8.3%，今年12月会议概率有52%。今日重点关注包括美联储主席耶伦、明尼阿波利斯联储主席卡什卡、圣路易斯联储主席布拉德等三位美联储官员讲话，还需关注德拉吉讲话。

耶伦不太可能在国会作证时就经济前景或近期货币政策发表看法，但如果提到，应会与9月FOMC会后在新闻发布会上的论调一致。当然投资者对此还是要保持高度警惕。美联储上周为市场走势奠定了基调，最新预计今年仅会加息一次，最有可能是12月。但美联储在最新的预估中将明年加息预期从4次降至2次，从而为股市投资者提供了一些宽慰。此前6月该数据大幅不及预期，录得2014年8月以来最大降幅，引发美元大跌；7月该数据录得9个月最大增幅，美元获得提振。美国8月新屋销售录得近一年来最大降幅，逆转了7月飙升至九年高位的强劲势头，但分析师指出，尽管出现如此剧烈的震荡，新屋销售的总体趋势仍然向好。美国商务部(DOC)周一(9月26日)报告，8月新屋销售较上月骤降7.6%，经季节性调整后年率为60.9万户。新屋销售同比增长20.6%。分析师原本预计，上月新屋销售年率降至60万户。新屋在楼市的占比约为10%。

数据显示，美国9月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.4，预估为51.9，8月终值为52.0。Markit高级经济学家点评称，尽管美国9月制造业增速仍缓慢，但总体来看制造业呈回升趋势；制造商称就业和订单都有所改善，意味着美国经济面临阻力减少，美联储年底加息预期增强。美联储上周三(9月21日)宣布维持联邦隔夜基金利率上限0.5%及下限0.25%不变，幷表示将等候更多数据出现后才考虑加息决定。FOMCA在声明中表示，尽管就业增长稳固，家庭支出增速强劲，但商业固定资产投资保持疲软，基于市场的通胀指标保持低位，预计经济只能保证渐进式加息。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，此外，周三油价冲高回落，继续维持承压态势，因市场担忧产油国在阿尔及尔举行的协调会上无法达成实质性协议。阿尔及尔国际能源论坛将于19:30-20:30期间发表论坛声明及举行新闻发布会。伊朗石油部长Zanganeh昨日表态，不愿在目前的产量水平进行冻产。伊朗寻求重获OPEC市场份额的12%-13%，希望提高产量至400万桶/日再考虑冻产。沙特能源部长Khalid al-Falih同时表示，OPEC成员国和非成员国在阿尔及尔的非正式会议只是“协商性的”，不预期本次会议上能达成冻产协议；在当前油价的趋势下沙特依然能够维持，没有必要进行重要调整，或大幅减产。

在今晚十时十五分，美国联储局圣路易区总裁 Bullard 会在其本区举行的研讨会上致开幕辞，当上周三会议果然不见加息动作之后，相信观察这位最能洞悉先机兼在今年余下两次会议有决策投票权之地区总裁的看法最为重要。首先回顾他在 6月中会议后完全转向鸽派的说词，Bullard 于6月17日表示，在长达两年半的时间内，美国经济可能只需要加息一次，而联储局却在暗示另外的加息路径，这有损联邦公开市场委员会(FOMC)可信度。Bullard 要求联储局摈弃预测长期经济变量的做法，比如经济增长及目标政策利率，并要承认自己对未来的把握很小，还要说明美国经济在没有一些外部冲击的情况下，不大可能会变得比现在的状况差很多或是好很多。

他认为联邦基金利率的适当水平在0.63%左右，比现在的水平仅约高出 25个基点，并可能在「可预见的未来」保持这个水平。所以联储局发表的预测却显示，联邦基金利率将会稳步迈向 3%或 4%的历史正常水平实有误导之嫌。指出联储局预测利率政策的「位图似乎太过陡峭」，联邦基金利率期货市场并不相信这个图，市场预期的加息步伐要平缓许多。应该要认为美国经济正处在均衡状态中，经济增长、失业率及通胀率都不大可能出现波动起伏，因此没有什么理由去调整目前位于 0.25%-0.5%的联邦基金政策利率。Bullard 在 6月中联储局会议上实践了他的理论看法，把代表他的「点」从长期利率预测中移除。这样做是为了表明他是唯一一个认为从目前至 2018年底之间美国只会加息一次的人。

香港政府统计处数据显示，8月自香港流入中国内地的黄金量大跌 44.6%，为七个月来最少。月内金价受到美国加息疑虑打压。据统计处电邮给路透的最新数据，8月由香港对中国内地的黄金总出口为 55,046公斤，按月减 45.8%；减去自中国进口的黄金量，月内由香港凈流入中国的黄金总量，自7月的91,136公斤，回落至8月的50,484公斤。今年首八个月，由香港凈流入中国的黄金总量为555,254公斤（去年同期484,634公斤），同比增14.6%。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至9月27日黄金持仓量减少2.08吨，至949.14吨。全球最大的白银ETF--iSharesSilver Trust 截至9月27日的白银持仓量持平，至11,337.95吨。

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1318至1336美元。

现货银：18.80至19.80美元。

现货黄金：

计划一：在1318(美元)做多，止赚设在1336(美元)，止损设在1310(美元)。

计划二：在1336(美元)做空，止赚设在1318(美元)，止损设在1342(美元)。

现货白银：

计划一：18.80(美元)做多，止赚设在19.60(美元)，止损设在18.20(美元)。