黄金期货价格周五(3月21日)收盘走高，结束此前连续四个交易日下跌的趋势，并部分收复失地，因俄罗斯与西方阵营之间的紧张关系因乌克兰危机而加剧，使得美元走软，进而诱使投资者重返贵金属市场，但本周(3月22日当周)整体上仍然下跌。

值得一提的是，市场目前益发担心俄罗斯方面在钯金供应上的前景，钯金期货价格上涨至逾两年新高。

耶伦刚刚在2月1日接管美联储，随后就在周三(3月19日)新闻发布会上以美联储主席的身份被追问美联储何时开始加息，并就此回应称，这可能意味着，美联储大概会在“大约六个月左右的时间里”采取行动。投资者迅速对此给出评论，认为耶伦的表态意味着美联储会在2015年4-5月采取行动，较之前2015年年底的加息时间预期大为提前，进而导致美元迅速走强，黄金价格随即下跌，周三当天收盘下跌1.3%。

截至收盘，美国COMEX4月黄金期货价格上涨5.50美元，涨幅0.4%，报1336.00美元/盎司，本周累计下跌3.1%，创2013年11月22日以来最大单周跌幅；与此同时，美国COMEX5月白银期货价格下跌0.12美元，跌幅0.6%，报20.31美元/盎司，本周累计下跌5.2%，创2013年9月13日以来最大单周跌幅。COMEX期金价格和COMEX白银价格在周四(3月20日)分别下跌0.8%和2.7%，创3月份迄今最大跌幅。

其他贵金属方面，美国NYMEX4月铂金期货价格收盘上涨1.20美元，涨幅0.1%，报1436.00美元/盎司，本周累计下跌2.3%；与此同时，美国NYMEX6月钯金期货价格收盘上涨17.65美元，涨幅2.3%，报789.30美元/盎司，周五盘中一度问鼎800.00美元/盎司，本周累计上涨2.1%。

基础金属方面，美国NYMEX5月优质期货铜价格收盘上涨0.02美元，涨幅0.8%，报2.95美元/磅。

众多分析师将黄金价格上涨归功于美元回撤、俄乌两国之间的冲突和美联储(FED)周二至周三(3月18-19日)货币政策会议的结果，部分逢低做多的投资者也在黄金价格于本周下跌的时候持仓。

CtrinGroup创始人兼执行总裁JonathanCitrin认为，黄金价格已经发生发生了相当有趣的变化，游走于克里米亚局势担忧与美联储货币政策预期之间；就本周而言，美联储主席耶伦(JanetYellen)新闻发布会促使投资者离开贵金属市场。

该专家表示，俄罗斯与西方阵营之间关系紧张，也大体上推高了市场对于黄金保值属性的需求；基本上，黄金“已经证明，投资者情绪因ETF允许更加宽松流入而起伏不定；在障碍物当下荡然无存的情况下，黄金价格十万火急地潮起潮落—本周因俄罗斯普京(VladimirPutin)与耶伦角力而被卡住”。

USAGOLD贵金属部门分析师PeterGrantrz指出，耶伦在加息预估上的表态已经被视作“失态”和“倒退”，预计美联储官员们会在未来发表更加鸽派(倾向于放宽货币政策)的说明，若果真如此，可能会帮助缓解债券在近期的下跌，美元涨势也会回撤，从而为黄金价格提供支撑。

尽管黄金价格本周大幅下跌逾3%，但2014年迄今仍然上涨11%(同期标普500指数仅上涨1.0%多一点)，从而成为2014年年初金融市场上最佳投资品种之一，而2013年却大跌28%。

Terril&Company圣路易斯货币经理人JoeTerril表示，美元在2013年的表现较黄金价格要出色得多，因为市场认为美国经济得到强化，投资者因而将资金投入美国股市和短期债券；当前的全球投资市场“饥渴万分”，境外实体可能会持续购买美元，美元料将被投资在美国股市和债券市场上，然而，一旦各方看淡美国经济，甚至认为美国朝着衰退模式步步逼近，恐怕美元与黄金价格之间的关系就会发生逆转。

美元指数周五走低，标志着此前两个交易日的上涨势头可能暂时告一段落，进而为以美元主导的黄金价格带来支撑。

投行高盛(GoldmanSachs)周四(3月20日)针对黄金价格前景发布了一份悲观报告，预计黄金价格会下跌。高盛在报告中指出，尽管冬季天气恶劣让美国经济活动放缓，中国经济增速也令人忧心忡忡，且乌克兰危机一度甚嚣尘上，让做多黄金的投资者沾沾自喜，但上述支持黄金价格上涨的因素都很难延续下去。

U.S.BankWealthManagement资深投资策略师RobHaworth也认为黄金价格会在2014年继续走低，毕竟“美国货币政策正趋于正常化，且全球经济增速得到强化，这两点都在挖黄金需求的墙角，这样的情况恐怕要一直持续到黄金价格跌至黄金产出的均价水平”。

钯金价格之所以如此疯狂地上涨，是因为美国对钯金第一大生产国俄罗斯实施新一轮制裁、更何况南非金矿工人罢工仍在持续，此外，有传闻称，钯金ETFs基金即将在南非约翰内斯堡上市，这一消息也应该会带来支撑。

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