行情回顾：

隔夜美国经济数据多优良，商品市场全线大跌。最新消费者信心和耐用品数据良好，另一方面，希腊违约的不安加剧，希腊表示，如果无法与国际债权人就援助谈判达成协议，希腊在下月将无法偿还IMF的贷款，一系列消息推动美元指数上扬超过1%，美油跌2.8%，为5月19日以来最低收盘价，伦金下跌1.4%，创两周新低。伦铜在欧美时段延续跌势，并下泻至6100美元关口附近，最终收报6117美元/吨，下跌65美元/吨。

基本面：

周一中国发改委密集批复总投资约2万亿人民币的公私合营项目，利好周二现货铜价格跳空高开，但是铜价迅速回落，一方面表明，中国经济或将继续探底，另一方面中国铜市供需过剩的矛盾继续深化。

现货市场，周二上海有色金属现货铜报贴水30元/吨-升水40元/吨，随着铜价高位回落，持货商月末急于逢高换现，现铜升水一路下滑，午间已现贴水报价，市场成交一片萎靡，供应压力明显，下游表现谨慎，实际成交稀少。午后大量现铜进一步涌出，供应压力继续增大，持货商被迫进一步调降报价，尾盘全线贴水报价，主流贴水40元/吨-贴水10元/吨，贴水与价格齐跌。

上海洋山保税区铜市数据表明，周二现货进口铜亏损700元/吨，三个月远期进口铜亏损1200元/吨。进口铜比价开始下跌，但由于买家开证额度较紧，购买力仍然较弱，下游接货情况较差。市场上主要是贸易商在低价收货，而卖家无法承受太大幅度的亏损，不愿低价出货。目前有些已到港的提单铜，成交价在70美元/吨以下。整体来看，进口铜市场成交情况始终无法改善，4月精炼铜近33万吨的进口量继续增加保税区库存压力，保税区库存继续小幅攀升。

就中国市场而言：中国2万亿投资计划对金属市场提振有限，现货市场贴水扩大，保税区库存压力增大，总总迹象表明，中国铜市供应过剩矛盾继续深化，是铜价承压下跌的重要原因。

国际方面：希腊问题日益紧迫。距离希腊潜在违约还剩10天，希腊和其债权人都努力达成某种协议，允许该国于6月5日偿还IMF的贷款，如果没有进一步的援助，希腊将不得不选择违约，但就在此时原定于昨日举行的欧元集团与希腊官员之间的会议被推迟，推迟原因尚未公布，市场担忧加剧，欧美股市普跌。

在希腊债务危机和美国宏观数据向好的作用下，美元持续走高，也是压制现货铜价格下跌的重要原因。

综上：中国市场陷入经济数据越差市场对于政策期待越高的循环，在持续未等来实质性经济好转兑现政策利好的情况下，市场情绪对于政策反应有所减弱。而铜市场正在逐步走入旺季尾声，上海市场内贸现货出现全面贴水，但现货市场持续回落至贴水的情况，令市场出现消费疲弱的切实担忧。加上近期美元指数的走强，铜价持续下跌，操作时以逢高抛空为主。

技术面：

从现货铜宁贵铜日线图来看，上月现货铜震荡上行，但是近期铜价下跌，价格欲跌破上升趋势支撑线，后市行情堪忧。

技术指标面，KD指标和MACD指标死叉卖出信号形成， 敞口持续走低，技术面的弱势特征非常明显。

从支撑和阻挡的角度来看，价格下跌下方重点关注37800和37500支撑。

综上，现货铜呈现日线级别的下跌走低，虽然价格短线受上升趋势线支撑，但是指标面继续走弱，现货铜价格或继续承压，操作时逢高抛空。

现货铜宁贵铜操作建议：

1、38500附近做空，目标38000-37800，止损300点。

2、37600-37700轻仓进多，目标38100-38300，止损300点