1，上游开工货源供应增加；上周全国样本内炼厂沥青装置开工率为47%，周环比上涨3个百分点，除华北华中外主要区域都录得开工率上涨，同时炼厂沥青库存水平由37%%上升至39%，主要区域内均录得库存上涨；此前公布的社会库存也显示全国库存水平周环比上涨2个百分点至50%，显示目前沥青需求端较为疲软。

2，根据季节性规律，5月为历年来上半年表观需求最高峰，开工率或继续上涨，需关注有多少表观需求能转换成消费端真实需求。短期内，沥青基本面难以主导期价运行，而主要驱动在于油价，中东局势及委内瑞拉风吹草动将以事件驱动形式影响沥青，5月马瑞油到港或受到3月委内瑞拉发生两次停电影响而走低，但是路透船期显示6月马瑞油到港量目前为6艘，沥青将处于累库阶段。

3，库存方面；终端需求不佳，库存仍在回升，总体国内供应相对稳定，中石化资源供应逐步增加，而二季度下游基建开工率疲软，出货不畅，沥青面临下滑风险。

总结；原油在中美贸易博弈和地缘政治局势的影响下，维持震荡格局，对沥青成本支撑有限。前期炼厂开工率回升，货源充足，而下游需求仍显不足，沥青将延续调整。

周一沥青1912合约高位大幅回落，空头大幅增仓35000多手，夜盘空头继续增仓1300多手，弱势明显，目前已经跌破3500支撑，处于5日均线—60均线小幅震荡，短线背靠压力位3500附近逢高做空，短线关注60日线支撑，如果支撑有效，短线空头盈利离场，期价跌破60日线空单可继续持有。

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