奇顺投资：2020-6-18各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2020年6月18日铁矿行情解析

上周国内钢材社库总量延续下降趋势，但降幅收窄;南方处于雨季，下游建筑用钢需求放缓;5月份我国粗钢产量较上月大幅增长8.5%至9227万吨，创下单月产量新高;钢材期货处于震荡区间，长线操作建议逢低建仓多单。在接连两天送走停靠在1、2号泊位合计装卸近48万吨的两艘外籍铁矿石散货轮后，舟山鼠浪湖码头有限公司商务部副经理毛云波马上就新船期预约杭州海关全链条服务通关，像这样高频次的到港装卸，在浙江自贸试验区鼠浪湖矿石中转码头已经持续了近两个月，在铁矿石逆势增长的同时，浙江省的出口规模也继续保持从3月份以来的增长。记者从杭州海关处了解到，1-5月浙江实现进出口总值1.14万亿元(人民币，下同)，同比下降2.6%，其中出口总值8269.2亿元，下降4.5%，进口总值3147.7亿元，增长2.7%，实现贸易顺差5121.5亿元，收窄8.5%。巴西的新冠肺炎疫情恶化，使得巴西供应的不确定性增加。周末淡水河谷官方发布受疫情影响暂停伊塔比拉综合矿区作业的声明。根据法院文件，暂停时间为7-14天。澳洲和巴西发货环比均有明显回落，巴西发货再次回到三年均值下方，澳洲发货高位回落至三年均值附近，但澳洲发货至中国量环节降幅相对较小，目前仍在三年区间上沿。目前铁矿石需求短期预计维持高位。

铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以800-730之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日螺纹行情解析

需求环比走弱预期证伪，结合市场对“两会”政策存在较强预期，螺纹价格延续涨势并突破前期高点，但随着政策面“靴子落地”且相关政策低于预期，市场心态转弱，加之对淡季需求的担忧，螺纹阶段性高位回落但成本端支撑下跌幅较小。5月销售依然较好且土地购置面积回升，对于三季度的开工有一定支撑，但疫情发生前国内地产本就面临着连续两年高增后的向下均值回归压力，而疫情的出现可能加剧非核心城市销售的走弱，目前还未看到但需要关注，“两会”继续强调“房住不炒”，政策很难放松，更多是地区的“因城施策”，在“六保”、“六稳”的压力下，“稳地产”阶段性也很难打破，因此三季度以后不好预测，二季度对地产还是偏稳看待。供需平衡表相比上月修正，主要在需求端，对于淡季需求给与8%降幅，产量回升还是较快，已高于去年，但对于继续向上的空间还是比较谨慎。以此推算，螺纹库存总量在6月低同比增量为150万吨，库销比同比增0.09，压力继续减轻，因此本月关注点仍在于季节性对需求影响，在需求未超预期回落的情况下，预计淡季去库持续，对现货价格形成支撑。而进入7月库销比有望降至去年同期以下，螺纹价格弹性也将增大。港口铁矿石持稳，焦炭强势挺价，淡水河谷巴西矿场部分遭停产，多地焦企第五轮提涨50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量高位，市场库存压力仍较重;短期南方洪涝灾害致使降库速度减慢，钢厂、贸易商维稳挺价现货(沙钢中旬螺纹钢提涨50至3850)。

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3500-3850之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日焦炭行情解析

昨日焦炭市场稳中偏强运行，第五轮提涨基本全面落地，山东地区焦企开启第六轮提涨50元/吨，因山东地区‘以煤定产’政策基本落实，本地区焦企产能受限，区域局部焦炭供应偏紧，在落实第五轮提涨后，自6月17日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨，开启第六轮提涨。当前钢厂高炉需求旺盛，焦炭库存续降;山东、江苏等地焦企限产和去产能政策发酵，山东焦企开启第六轮涨价50元，期货走估值提升性震荡上涨逻辑。短期疫情二次爆发担忧情绪导致资金剧烈洗盘，但焦炭库存续降，期货关键位多头支撑较强，或延续支撑性震荡上涨，焦企出货情况较好，库存水平相对低位，对后市看涨预期仍在;钢厂方面高炉开工水平较高，原料采购短时仍有支撑，但需关注雨季对钢材成交及价格带来的影响，总体来看焦炭价格维持稳中偏强态势，后续仍有提涨可能。供应方面山西部分地区焦企受环保限产影响，出现不同程度限产，但整体开工较为积极，供应稳定。山东省继续推进“以煤定产”煤炭去产能任务，限产30-50%的焦企陆续增多，区域供应影响较明显。并且钢厂库存偏低，积极补库为主，对焦炭价格形成支撑。

焦炭期货操作建议：焦炭周期区间调整，走势震荡调整，焦炭整体放量，焦炭以2030-1900之间高抛低吸，短空长多为主，压力看2050附近，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日沪镍行情解析

随着菲律宾镍矿供应逐渐恢复，近期国内镍矿港口库存去化放缓;且中印两国镍铁投复产能逐渐释放，镍铁供应预计持续回升，限制镍价上行动能。不过当前镍矿供应偏紧仍存，镍矿价格依然高企，部分镍铁厂因缺料导致排产增量受限;加之下游不锈钢厂排产扩大，下游需求表现尚可，对镍价形成支撑。现货方面，金川镍因绝对价格未吸引下游拿货，早间第二交易时段，部分在市商下调升水，有少量成交。纯镍现货市场下游需求仍未从疫情造成的影响中恢复，电镀行业尤其明显，纯镍现货有累库现象;镍生铁方面，印尼镍铁投产进度加快，国内5、6月份产量恢复，但受镍矿持续上涨支撑，镍铁价格仍维持目前千元到厂关口徘徊，下游不锈钢产量5/6月涨幅明显，原料需求同步增加，整体看短期较为平衡。基本面无明显变化，短期仍处于稍空的状态。矿端的供给的同比下降使得后续镍矿价格仍有支撑。目前矿方面由于库存还是以下降为主，总体供需还是偏紧。主要还是由于疫情影响了矿的生产与出口。菲律宾一季度镍矿出口下降27%。但从4月30日开始，已经有矿山慢慢开始恢复生产，供应有一定增加，在5月中旬还一度有库存增加情况。说明总体供应在好转，库存很有可能慢慢见底，矿的支撑力度会慢慢削弱。

沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线100000 99000 附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日动力煤行情解析

近两日环渤海港口库存出现累积，主要由于今年产地与港口间价差接近2018年同期的高位，使得调入量保持在高位。参考2018年港口库存的走势，接下来北港库存很可能也会出现累积的情况。市场上货源充足，报价数量增加，但是价格还没有出现下降。不过目前港口市场上各煤种间价格还是存在分化，5000KA煤单卡0.104元，而5500KA煤单卡为0.1036元。中期来看，重点在于进口煤限制与高需求能否维持。进口煤端眼下还是属于严格控制通关的情况，后续政策走向还存在较大不确定性。需求端方面，六月以来全国重点电厂单日供煤已经接近400万吨，明显高于往年同期，而单日耗煤基本在380万吨左右，也是近几年同期中的最高水平。库存整体处于小幅累积的状态，电厂需求如果无法继续维持高位，会向上传导至港口，使得目前的高调入压制港口现货价格。如果需求继续保持在高位，则会促使电厂保持高采购，支撑价格。近期下游全国重点电厂最高已经接近400万吨/天，去年同期仅为350万吨/天。同时供煤规模也已经突破400万吨/天，明显高于往年同期。目前下游电厂正处于高消耗、高采购的状态。这也与目前环渤海港口100艘以上的锚地船以及180万吨左右的高疏港量可以对应。在此背景下，6月对于环渤海港口的采购还将继续。而目前现货市场上的结构性缺货问题也同样有利于煤价坚挺。

动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上565-525之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日原油行情解读

美国零售销售数据，无疑为其上涨提供了最强劲的动能;美股则同样受益于良好的数据表现，以及疫苗药物研发的进展和美国总统的万亿基建计划;在原油市场上，股市上涨本身便是一大助推，而IEA预计明年石油需求将出现创纪录的反弹，则是另一大利好;至于黄金，亚洲地区紧张的地缘局势和美联储主席鲍威尔略显悲观的证词，则为其走势提供了支撑。美国政府正在准备提出一项近1万亿美元的基础设施建设方案，以推动世界最大经济体的复苏。知情人士说，运输部提案的初步版本将把大部分资金用于道路和桥樑等传统基础设施建设，但也将为5G无线基础设施和农村宽带预留资金。美国总统计划周四在白宫活动中讨论农村宽带接入。IEA在其备受关注的月度石油市场报告中称，今年全球原油日需求量将下降810万桶，这一预期降幅略小于上个月报告中的预测数字，报告预计2021年石油需求将强劲回升，日需求量回升幅度将达到创纪录的570万桶。机构表示，尽管石油输出国组织(OPEC)及其盟友将减产延长至7月的决定将有助于加快石油市场的再平衡，但“我们不应低估”市场仍面临的“巨大不确定性”。IEA称，欧佩克及其盟友减产，加之预计美国今明两年的日产量将分别减少90万桶和30万桶，都将有助于降低库存。欧佩克+在4月至5月期间石油日供应量减少了940万桶。鲍威尔预计美国经济活动下降可能正在触底，预计现在会有大量的人重返工作岗位。美国经济似乎正在进入重新开放的第二阶段。

原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以280-275附近操作多单，上方看前高310附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

2020年6月18日黄金白银行情解析

随着美国全面开启经济，美国约70%的州出现新冠疫情二次爆发。35/50个州。老兵纪念日重启后，所有重启的州都发现新增确诊再次暴涨。上周美国多地爆发万人以上规模的抗议，但是防护措施薄弱，所以二次爆发的风险非常大，如果持续上升，那么对美国经济的打击非常致命。昨日美股暴跌和市场担心疫情二次爆发有直接关系。昨天市场避险情绪升温。美股暴跌，黄金一度出现上涨。但是之后黄金再次下跌，美元上涨，和市场流动性紧张有一定关系。技术上，现货黄金在1745美元遭遇压力，结合基本面情况，倾向于黄金最近几日有调整需求。等调整到位，则是很好的中线布局或加仓的机会。也可能是最近几个月最后的布局多单机会。现货黄金开盘后走低，从1740美元下方跌至1730美元下方，午后有所回升但仍呈现震荡走势，美盘开盘后现货黄金一度走高，日内转涨，最高至1744.5美元的日内高点，隔夜大幅回落，最终收跌0.57%，报1727.39美元/盎司。现货白银昨日收盘跌2%，盘中一度站上18美金，随后快速回落，收盘报17.60.白银近期总体维持震荡走势，昨日白银冲高回落跌幅2%，日线技术面再次来到20日均线支撑线，由于昨日技术面白银跌幅较大，通常这种弱势行情中第二个交易日维持下跌趋势可能性非常大。

白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐增加，白银有望直逼4670，前期高点，操作上以4400-4000之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日棉花行情解读

5月份最后两周，美国新棉种植进度同比落后，主因德州新棉种植进度放缓。截至当周，美国棉花种植率为78%，进度超过去年同期的74%，但不及五年均值的81%。其中，得州新棉种植率为74%，同比增加8个百分点，增幅较上周扩大。得州新棉生长优良率为30%，远低于均值。目前美国部分产棉区出现极端天气，热带风暴将给中南地区带来强降雨，但错过了得州高原地区。而得州作为美国产棉最大的州，其棉花种植、生长对美国棉花产量有着举足轻重的影响。印度北部新棉种植接近尾声，中南部气度种植已经开始。据报道，拉贾斯坦邦和旁遮普邦一些地区的棉花作物已经收到蝗虫的影响;而主产区目前还未有明显影响。蝗虫接下来的移动路径是印度最大的产棉区中央邦，对印度产量造成的影响还需持续观察。巴基斯坦旁遮普邦政府表示，巴基斯坦正面临蝗虫侵袭，如果不在蝗灾繁殖区加以控制，整个国家都面临蝗灾的严重威胁。大约占该国总面积37%的30万平方公里的地区容易受到沙漠蝗虫的袭击。据了解蝗虫目前已对巴基斯坦大部分棉区造成影响，或出现明显减产。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前棉花库存消费比仍处于历史高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势，防短期洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11500-11400之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日橡胶行情解读

最新青岛港口库存重新回升，主要跟到港量的增加以及近期出库减少有关，或反映当前需求依然偏弱。短期橡胶自身基本面的变化，则主要是供应端的环比增加带来的压力。国内主产区旱情以及病虫害干扰逐步缓解，后期国内将大概率增加，海外7月份也将迎来供应旺季。需求端来看，海外受疫情影响，需求仍受抑制，国内则因近期下游环保检查带来轮胎厂开工率的下滑，短期原料需求将继续示弱。交易所库存维持高位，继续对价格形成压制，不过绝对数量同比减少，和基差缩小有关。库存对于价格的压制作用相比前几年有所减小。从这一对价格最直接的指标来看，从前期利空向中性转变，价格向下深跌的空间不大。从基差角度来看，目前处于低位，期价受到现货支撑。当前基差处于5年来的低值，市场给予的期货升水很低，这对期价是很大的支撑。基差和库存，这两大指标当前的期货语言，预示价格不会有大的下跌空间。。近期疫情二次爆发担忧情绪增加，美欧股市、原油承压回调加重期货高价抛空压力，部分资金减仓避险;10200附近多头支撑增强、空头减仓，盘面上涨;国内轮胎企业开工率逐步回升，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期;欧美重启经济提升橡胶需求预期;市场库存处于高位，但供需矛盾逐步好转。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以10000-10100附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日豆粕行情解读

目前北美大豆种植完成了3/4，种植进展顺利，丰产预期，而巴西货币升值、美元贬值利于美豆出口销售利多美豆市场，而巴西疫情加速对大豆出口影响有限，5月份出口量继续创历史同期纪录，但随着巴西陈豆期末库存不断下降叠加巴西雷亚尔升值，巴西大豆卖货影响最大的时候可能已经过去，国际大豆市场采购方向也将逐渐转至美国，未来市场需重点关注中美的贸易进展、巴西大豆装船节奏、天气因素及6月末USDA种植面积报告影响。国内豆粕市场短期交易逻辑表现为对进口成本及未来大豆进口的担忧，5月中旬后巴西雷亚尔连续升值，进口成本有所抬升，2020年1-5月巴西累计出口5007万吨大豆，同比增加32.5%，多数出口到中国，也导致了6-8月份我国进口大豆到港总量将平均超过1000万吨，随着大豆到港量的增加，油厂榨利依旧良好，也将刺激企业压榨维持超高水平，豆粕库存维持缓增预期，而7月份之后巴西可供出口到中国的陈豆有限，中国有望增加对美豆的需求，预计6月份在中美的贸易关系缓和前豆粕市场价格存在波段反弹预期，而中美的贸易进展及油厂榨利水平将决定后期反弹高度，但国内大豆、豆粕供应趋于充裕也将限制粕价反弹空间，中长期行情启动仍需看到豆粕库存拐点及蛋白需求复苏拉动。美页岩油重启生产将更加谨慎、铁水增产推动螺纹产量继续攀升、豆粕下游整体以随采随用为主、USDA预计2020/21年度美国食糖进口量下降10%、国内聚丙烯企业开工率继续回升。

豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2710-2750附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日白糖行情解读

疫情已将全球经济推入严重衰退，部分大宗商品的需求也大幅下滑。数据显示，因外出减少，可乐等含糖饮料和含糖食品的消费下滑，全球糖消费量或出现40年来的首次同比下降。疫情引发的经济低迷导致全球食糖消费量自1980年以来首次同比下降，预计今年全球食糖消费量将下降1.2%，至1.699亿吨。随着全国复产复工的加速推进以及传统夏季销售旺季的临近，食糖消费回暖明显。但未来进口加工糖供应增加的预期一直成为制约糖价上行的潜在压力。印度食品部部长向内阁提出，为了改善国内的供求状况，稳定国内糖价，进一步确保农民的收益得到保障，建议400万吨食糖临储，再延期一年。如果今年经济不出现V型复苏，或者复苏力度不够大，而且过程漫长，那么，制糖业将步入能源产业的后尘，出现企业接连破产的现象。ICE原糖期货价格动荡，7月合约从15.9美元暴跌至9.05美元，在52个交易日中累计跌去43%，在4月底触底反弹。此后，糖价从底部回升，到6月中旬已经回升了35%。销区售价随着盘面上行，部分货源充足地区售价小幅下行，部分商家仍按需采购为主;后市白糖市场进入供需两旺局面，部分加工糖已预售至7月份，订单排队相对火热。白糖销量好于预期，加之随着端午节来临，节日需求增加或给予糖价一定的反弹动能，预计糖价或继续震荡上行。

白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠4930-4960滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日棕榈行情解析

印尼的数据虽然有所滞后，但有一定的参考价值。印尼棕榈油协会(GAPKI)发布3月份棕榈油供需数据。数据显示，产量延续下行态势，暂未出现季节性增长，出口持续增长，当月棕榈油库存持续大幅下降，环比减少15.8%至341.5万吨，较去年同期增长40.42%。当月库存消费比大幅回落至0.81，整体看来，报告数据偏多，对盘面有所支撑。另外，市场也在关注印尼减产的问题，USDA的数据将印尼2020/2021年的产量增长同比增加了100万吨，但是看最近十年的年度产量，年均同比增加均在300万吨左右。减产可能是由于去年印尼三、四季度出现了比较严重的干旱，按照十个月的滞后期推算，印尼将在4月份开始反应干旱影响，二季度单产或会出现同比降低，对盘面形成一定的支撑。从国内的需求来看，目前全球中只有中国走完了一个疫情的周期，本土疫情基本得到控制，社会开始复工复产，学校也逐渐开学，餐饮业也陆续恢复营业，但是总体来看，需求增速仍不及预期。豆油库存连续三周增加，棕榈油库存虽然仍有所回落，但回落幅度放缓。目前油脂的需求仍以刚需为主，需求增幅的回升仍需等待，我们预计6月和7月补货活动依然活跃，因为马来西亚取消今年棕榈油出口关税，中国和印度的棕榈油库存偏低。这将是控制6月份棕榈油库存的关键，因为棕榈油产量进入高产期。

棕榈期货操作建议：棕榈走势区间调整，整体磨低走势，短线波段介入，操作上背靠4740-4700附近操作多单，止盈看区间压力即可，趋势操作上滚动跟止损保护，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日乙二醇行情解析

本周华东主港地区MEG港口库存约138.3万吨，环比上期增加0.2万吨，库存紧张下上升幅度有限。目前国内乙二醇整体开工负荷仍处于低位，而几套煤化工装置开始升温重启，市场担忧后续供应出现回归，高位出货意愿较强，但煤制装置稳定产出尚需时日，短期供应增幅有限，本月还将维持供需相对平衡状态，加之生产效益不佳，后期重启后开工负荷也难回高位。近期国际油价持续上行推动化工板块成本支撑进一步增强，乙二醇跟随上涨为主，但高库存始终压制着市场做多信心，价格始终处于油化工和煤化工成本线之间震荡，或等待原油的进一步反弹来打破僵局。供应情况，截止到本周四华东主港地区MEG港口库存总量在130.86万吨，较上周四减少0.39万吨，较本周一增加0.76万吨，港口库存高位爬升，港口预报量及主港发货量较前期持稳，整体持续累库趋势。下游需求方面，国内聚酯开工率维持87.73%水平,六月有75万吨装置存在投产预期，需求或好转，但供需压力仍旧较大，限制期价上行动力。后期黔希、寿阳装置存在重启预期，供应压力进一步增大，对于后续价格走势，我们认为6月份现货市场货源依旧较为紧张，叠加国际原油正逐步反弹，乙烯价格易涨难跌。预计7月份，随着国内蒸汽裂解装置的重启，以及来自欧洲、美国的套利货物抵港，届时现货流动性有望逐步趋于宽松。

乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3550-3850之间操作波段，站稳3900坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年6月18日苹果行情解析

目前供应端全国苹果库存仍偏大，尤其是山东产区冷库货源充足且果农货占比较大，产区走货仍显不佳;冷库质量堪忧，果农急于降价清库为主。加之时令鲜果大量上市，且价格优势明显，进一步冲击苹果销量。苹果进口方面，近十年以来中国苹果进口量均较少，进口苹果主要来自美国、新西兰和智利。据最新USDA报告知，2018/2019年度中国苹果进口增长14%至10万吨，主要基于本年度苹果产量减少，促使中国增加进口苹果，由于美国是中国的最大进口国，受到贸易征税的影响，中国将减少进口苹果量而转移至新西兰和智利。中国苹果的需求主要分为国内消费、加工、和出口。其中国内鲜食消费占绝大比例，而加工方面则为460万吨，出口为138万吨左右，分别占苹果需求的10%和3%。产区苹果交易延续清淡趋势，各地客商数量均较少，部分地区进入樱桃采收季，导致苹果成交量减少;陕西苹果余货量不多，部分产区已结束交易，且库内少量余货以中等货源为主，进而拉高价格。6月中旬新季苹果的套袋结果会基本明朗。目前从产区了解到的信息看，减产基本无新亮点，市场转向对于开秤价的博弈。预计8月份之前苹果期价宽幅振荡，短期会偏弱运行。

苹果期货操作建议：苹果走势回补缺口调整，整体较弱，不过周期支撑较强，关注8200-8150附近支撑，此线守住，苹果反转上扬，此线破位，下方目标看前期平台支撑。滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

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