奇顺投资：2020-7-21各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2020年7月21日铁矿行情解析

展望下半年，全球铁矿石总供给同比增加约80万吨，总需求同比增加约420万吨,国内铁矿石供应缺口逐步填补，但偏低库存及经济“重启”等因素对价格形成一定支撑，偏高矿价下单边波动剧烈，海外经济重启偏缓情况下，价格整体呈现前强后弱走势，短期宽幅震荡，后期可能面临一定调整压力。高矿价下，海外非主流矿山利润水平良好，下半年将延续稳产、增产的生产经营策略。疫情下，加拿大、南非、秘鲁等前期受影响矿山开始逐步复产;但印度、俄罗斯等地疫情仍处爆发期或高水平期，这些地区矿山供给仍不容乐观，应关注可能的疫情影响。下半年，预计海外非主流产量同比减少约500万吨。而供给端，前期由于澳洲财年冲量后季节性检修及巴西等地供给仍在逐步恢复中，使得供给难以大幅回升，甚至阶段走弱，而后期随着海外疫情可能逐步减轻，巴西等海外矿山供给将恢复性增加。整个黑色产业链上，铁矿石供需矛盾一定程度上已经体现在目前的价格上。后续仍然需要关注下游需求的持续性。从基建端来看，由于财政政策持续发力，加之资金充足，预计基建增速仍将快速回升。而房地产行业受到本年度销售均值回归的压力和企业资金相对偏紧的影响，开工持续性存疑。

铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以900-785之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日螺纹行情解析

国内钢材市场价格稳中有涨，唐山普方坯出厂稳报3400元/吨。昨天早盘，螺纹钢、热卷期货低开震荡，投机性需求有所消退，钢价涨势放缓。当前唐山长流程钢厂螺纹钢毛利200元/吨左右，全国电炉厂普遍微利，少部分钢厂有检修计划，预计本周钢铁产量下降有限。由于炒作资金介入，投机性需求明显增加，尽管7月上旬南方持续强降雨，钢材需求却不降反增。不过，因恐高情绪升温，今日国内股市出现调整，也波及到商品市场，投机性需求有所消退，部分多头获利离场。钢价的上涨并不代表南方降雨影响不存在。事实上，从6月中下旬雨季带来的需求放缓已经表现在钢价持续累库中，尤其是今年入梅以来降雨量明显超出往年同期水平，最近江西、安徽、湖北、湖南、江苏浙江等地受灾严重，防汛成为热门话题，且今年出梅要晚于往年，持续性降雨必然造成运输受阻，施工困难，采购放缓，进而也会限制钢价上涨的高度。铁矿和螺纹是紧密相连的上下游品种，但是其价格走势却不尽相同。螺矿的价格波动规律除了源自不同的供需结构之外，也越来越强的收到期货市场的价格博弈的影响。

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3650-3850之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日焦炭行情解析

当前钢厂第二轮提降焦炭50落地执行，现货短期偏弱;期货钢矿震荡洗盘，焦炭资金抛压小幅增加，需求预期将对焦炭低价支撑增强。下游焦企原料煤采购节奏显著放缓，产地煤矿库存持续累积，据数据显示，样本点原煤库存周环比增加4.17%，精煤库存周环比增加7.29%。山西肥煤、内蒙肥煤、陕西气煤等煤种价格已出现下跌。进口澳煤方面，京唐港锚地排队焦煤船舶仍维持在20船以上。港口因为贸易商可售通关资源较少，成交冷清。多地钢厂第二轮提降焦价50落地执行。徐州焦企去产能影响有限，安阳4.3米焦炉焦企小幅限产、后期力度待观察;唐山执行7月空气质量强化保障方案。山西焦企开工率提升，焦企和钢厂库存均小幅增加，钢厂高炉需求旺盛，港口库存下降对市场有支撑。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位、焦炭需求较强;焦企供应压力增加、现货承压;需求预期对焦炭低价有支撑，或走低价支撑性震荡走强行情，防范大幅洗盘。下半年稳健的货币政策要更加灵活适度。6月新增贷款和社融均高于预期，M2货币供应同比增长11.1%;股市牛市来临氛围浓厚。发改委：今年及后续150项重大水利工程建设总投资约1.29万亿元。

焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠1990-1850之间高抛低吸，区间空单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日沪镍行情解析

随着菲律宾镍矿进口量回升，国内镍铁产量环比逐渐增加，且印尼镍铁产量持续释放，镍铁供应呈现宽松趋势，将增加下游不锈钢对镍铁的使用，对镍价形成压力。不过部分冶炼厂由于检修期以及缺料，导致电解镍产量受到抑制;同时下游不锈钢厂因利润修复，排产意愿有所增加，需求整体有所好转，对镍价支撑较强。现货方面，金川镍由于升水维持在低位，厂家继续积极出货下调升水后，贸易商在甘肃积极接货。供应端，在菲律宾镍矿的补充下，国内镍矿供应偏紧状况略有缓解;未来随着更多印尼镍生铁及其他国外货源的流入，将进一步加大国内镍的库存压力。从产业来看，镍价或将受制于以下几方面：一、国内随着菲律宾原料供应的增加镍铁产量会有所回升;二、印尼方面新增镍铁项目持续有效弥补国内的供应缺口;三、不锈钢在终端消费放缓，但产量依旧高企的背景下，再次出现累库现象。三季度对镍价可能形成提振的产业不确定性也同时存在以下几方面：一、菲律宾方面镍矿弥补差于预期导致国内镍铁企业原料严重短缺;二、由于疫情，印尼方面对于镍铁新增项目投产相关政策的变动。

沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线104000 103000附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日动力煤行情解析

榆林地区在产煤矿产销平稳，大部分矿上末煤出货较好;晋蒙地区煤市变化不明显，煤管票限制相对严格，站台供应和长协拉运较为积极，矿上库存偏低位运行。北港库存上升幅度不大，结构性单一煤种依旧短缺，下游询货放缓，贸易商出货意愿增强，港口动力煤报价小幅下调，成交冷淡，本周南方雨势持续走强，气温骤降，电力消费略有走低，加之雨水天气下，露天工程难以施工，需求端下滑明显。综合来看，在主产地供需关系持续收紧，进口政策尚未放松下，短期产地煤价仍有上调预期，港口煤价窄幅震荡但增长速度或有所放缓。下游需求方面，近期南方地区降水激增，洪涝灾害频繁，水力发电受到严重影响，下游电厂对煤炭的采购稍有回落，需求稍有走低，同时，阴雨天气下，气温偏低，居民用电需求未能完全释放，日耗增加数量一般。在雨势放缓，天气回升下，短期市场上仍有补库可能，需求有望回温。坑口煤价格持续攀升，我们认为短期来看本轮煤价反弹能够持续到7月中旬，后续7-8月的旺季来临随，电厂为应峰度夏主动补库仍将持续.六月底至七月上旬坑口煤管票再度陷入紧缺，对于价格再度形成较强支撑，预计未来动力煤价整体趋势向上。

动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上620-545之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日原油行情解读

OPEC放松减产规模，但由于部分作弊国家弥补减产，因此冲抵之后的减产规模大约在800~850万桶/日，俄罗斯等国家计划从8月份开始增产，不过沙特与俄罗斯都提到了原油出口量不增长的说法，这就相当于给市场吃了定心丸，意味着产油国可能自己的需求增长或者补库需求也对冲了一部分产量增长，对于市场来说，限产联盟整体的供应依然是偏紧，这可以看出沙特与俄罗斯政策首要目标是限产保价去库存而不是急于扩大市场份额。欧佩克在其月度报告中表示，随着全球经济从冠状病毒大流行中复苏，全球石油日需求量将在2021年增加到创纪录的700万桶，但仍将低于2019年的水平。这是欧佩克在2021年对石油市场进行评估的第一份报告。石油输出国组织(欧佩克)15日发表声明说，欧佩克与非欧佩克产油国同意8月起将进入石油减产协议第二阶段，即减产规模降至每日770万桶。声明说，对未完成此前减产配额的国家，会议要求其在7月底前就如何补偿减产缺口向欧佩克秘书处提交计划方案。沙特阿拉伯能源大臣当天表示，由于未完成前3个月减产配额的国家将进行补偿，8月份的实际石油减产规模将超过每日770万桶。沙特8月份不会增加石油出口。

原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以280-285附近操作多单，上方看前高313附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

2020年7月21日黄金白银行情解析

美国食品药品监督管理局(FDA)将两种冠状病毒候选疫苗授予“快车道”资格后，一波乐观情绪提振了金融市场。金价仍在1800美元上方保持诱人光芒。对全球金融市场来说，本周将可能是最繁忙的一周，因美国将公布房价指数和成屋销售数据。周四，美国将公布最新的初请失业金人数。周五，投资者将关注美国制造业PMI和新屋销售数据。从趋势的角度来看，黄金短期有望持续反弹。目前，黄金仍处于高位。估计本周情况不会有太大变化。在这个阶段，短期移动平均线有些低迷，但是它并不影响黄金的看涨势头。上方1818仍是接下来黄金强势的阻力，下方关注1795前线的支撑强度。　美国打破了新冠病毒单日新增纪录，促使一些州实施了部分封锁，而根据约翰霍普金斯大学的实时统计数据，全球病例数超过了1392万。约翰霍普金斯大学发布的新冠疫情最新统计数据显示，在过去24小时内，美国新增确诊病例77049例，新增死亡病例907例。美国正考虑禁止所有中共党员前往中国，这进一步加剧了政治紧张局势。美元指数相对其他货币下跌了近0.3%，交投于96关口附近。全球范围内为保护经济免受冠状病毒大流行影响而大幅增加的经济刺激方案，推动避险黄金价格今年迄今上涨了19.3%。

白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐增加，白银有望直逼4850，前期高点，操作上以4850-4500之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日棉花行情解读

6月底美农公布的美棉实播面积大幅低于市场预期，再加上美国最大棉花生产州—得州干旱，美棉产量减产预期较强，美棉强势走高。在7月份美农报告调减美棉产量利多落地后，美棉最高升至65美分/磅附近。国内郑棉在强势美棉的带动下，09合约走出12250元/吨的新高位，随后有所回落。受美棉播种面积下降以及得州干旱天气影响，7月美农报告调减美棉产量预估43.5万吨。同时，由于新棉产量的下降减少了可出口供应量，美棉出口量预估下调21.8万吨。最终导致美国2020/2021年度棉花期末库存预估较上个月下降26万吨。目前棉花市场需要关注三个方面：一是供给端，面积预期已基本体现，目前看可变幅度小，关注点在天气对主产区的影响。二是需求端，新冠预期已基本体现，但新冠后经济恢复情况仍需时间检验。三是贸易端，主要进口国预期增库存，出口压力较大，需关注复工带来的下游订单是否会好于预期和是否有进口政策惊喜。目前全球疫情持续发展，特别是美国、巴西，整体环境仍较恶劣，其经济重启一再遇阻推迟，间接影响到我国纺织品服装的需求传导。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11800-11700之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日橡胶行情解读

下半年在国家着力发展基建、加大汽车扶持力度等政策的刺激下，预计宏观氛围将偏暖，胶价向下概率较小，价格重心在未来或会缓慢上移。7-8月是重卡和乘用车的消费淡季，预计9月合约交割以后，迎来四季度，作为天然橡胶传统的强势季度，橡胶价格将出现一波幅度较大的拉升。疫情期间因胶价低迷，原料收购价格极低，超出胶农所能接受的最低价位，割胶积极性受到影响。外加泰国政府补贴力度到位，泰国橡胶管理委员会主席巴攀表示，该委员会将于本月9日向内阁提案橡胶种植农户收入担保第二阶段，为期5个月，从今年8月延续至12月，总计270亿铢预算，惠及180万人。下半年在国家着力发展基建、加大汽车扶持力度等政策的刺激下，预计宏观氛围将偏暖，胶价向下概率较小，价格重心在未来或会缓慢上移。从目前基本面来看，目前版纳原料产量稳定上量，部分区域恢复至正常水平，听闻替代种植原料7月下旬至8月份入境可能性大，后期国内供应明显增长。泰国产区新胶产能释放，产区原料也在逐步增加。库存方面，青岛保税区内外库存均出现小幅度累库，供应旺季下橡胶去库难度较大。下游方面，上周国内轮胎市场开工率环比小幅下跌，进入多雨季节对山东轮胎内销市场形成冲击;目前外销订单量增多，但因国外疫情存在众多不确定性因素，外销量增长的连续性仍难确定。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以10300-10400附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日豆粕行情解读

巴西方面，大豆增产至1.26亿吨，目前库存充裕且对华销售维持高位，未来巴西大豆种植面积将继续增加。阿根廷大豆产量维持在5000万吨，国内库存也恢复性增加。需要关注的是，今年年底全球可能出现拉尼娜天气，这会导致南美大豆主产区降雨偏少，未来大豆的单产和产量可能会受到影响，巴西方面，大豆增产至1.26亿吨，目前库存充裕且对华销售维持高位，未来巴西大豆种植面积将继续增加。阿根廷大豆产量维持在5000万吨，国内库存也恢复性增加。需要关注的是，今年年底全球可能出现拉尼娜天气，这会导致南美大豆主产区降雨偏少，未来大豆的单产和产量可能会受到影响，需求方面，猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长，后期刺激豆粕需求正向反馈。美联储高官称如美国经济好转，将撤出部分为应对新冠疫情推出的刺激措施。截止7月12日当周，美豆优良率为68%，低于市场预期的70%和前值71%，远高于去年同期的54%。农业农村部：从去年10月份以来，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，与去年9月份相比增长了28.6%。

豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2840-2870附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日白糖行情解读

上半年受疫情影响，国际原油价格出现暴跌，拖累巴西燃料乙醇价格下行，同时疫情期间，白糖消费低迷，这些因素导致白糖价格出现大幅度下跌。4月底之后，国际原油触底反弹，价格快速涨至40美金附近，巴西燃料乙醇价格也水涨船高。同时，国内白糖消费也开始复苏，白糖价格明显企稳。随着原油价格的反弹，同时，国内疫情的也得到有效控制，加之已经步入夏季的传统消费高峰期，白糖需求有望好转。预计糖价将保持震荡偏强的走势。原油上行，巴西物流偏紧，南部地区港口的强风有增无减，多船只调遣工作暂停，装运受到了影响，船只等待时间在7-41天不等，市场担忧供应偏紧。目前巴西疫情迟迟仍未好转，这使得糖厂被动生产原糖以满足亚洲市场及欧洲市场对于精糖的需求，糖价进一步向上冲击仍需进一步的需求释放，关注新一轮采购的出现。短期政策端猜想空间不大。进口政策基调基本已经奠定，市场的猜想空间缩小明显，后期只需要跟踪进口数量的公示即可，在尚未有新消息出台之前，政策端的炒作空间不大。后市加工糖开工率提升，对国产糖的挤兑效应较为明显，尤其是沿海地区，未来1-2个月加工糖端压力依旧不小。未来需重点关注三个方面：一是配额外进口数量;二是国内糖厂现货销售进度;三是外盘走势。

白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5000-5040滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日棕榈行情解析

MPOB数据显示，马来油棕树种植面积逐年增加，其中未成熟面积从绝对量上来看是增加的，但中间也经常出现逐年递减的情况，且这种情况在近几年表现得比较明显;成熟面积则无论在绝对量还是在逐年变动上都是增加的。7月市场预估船运调查机构ITS马来西亚棕榈油7月1-15日出口量在83.16万吨，较上月同期将幅为9.1%，船运调查机构AMSPEC马来西亚棕榈油7月1-15日出口量在82.9万吨，较上月同期将幅为10.1%，但较7月1-10日的降幅缩窄，其中降幅较大的是欧盟，中国进口棕榈油有较小幅度的下降，而印度进口有所回暖。7月及8月在6月较大出口量基数上，没有继续大幅增加的动力。因此7月以及8月马棕榈油库存继续回调有限，或将小幅增加。在当前的低豆棕价差背景下，国内棕榈油需求被替代较多，华北、华东尤甚。因资金助推盘面走高太快，且基差走弱下游追涨意愿不强，成交冷清令基差进一步下跌。据统计，7月有近50万吨棕榈油排船，但主要集中在中下旬。随着时间推移，预计7月20号后国内将出现棕榈油集中到港，随港口棕榈油库存的回升。

棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方压力看6100一线，短线波段介入，操作上背靠5400-6000之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日乙二醇行情解析

由于乙二醇加工利润尤其是煤制工艺的加工利润长时间处于大幅亏损状态，企业生产意愿受到抑制，乙二醇装置开工回升较为缓慢。下半年，国内新投产装置开工负荷维持低位的可能性较小，而现有产能出于保持市场份额等目的提升开工负荷的概率较大，乙二醇综合开工率将有所提升，加上产能基数扩大的影响，近期乙二醇计划到港船货压力不减，港口库存量也进一步提升至140万吨水平。华东港口到港船货存在较为严重的滞港现象，在后期计划到港船货未有明显回落的情况下，华东港口乙二醇库存还将继续维持高位。终端市场需求不佳逐渐向上传导至聚酯端。自5月中旬恢复到85%左右水平后，国内聚酯装置开工提升速度有所放缓，主要原因在于终端需求迟迟未能恢复正常，导致聚酯企业产出提升未能得到需求端的匹配，各个环节库存也因此再度开始累积。2020年上半年下游对乙二醇的需求量来看一季度春节前后受疫情影响下游工厂开工降低对乙二醇需求回落，但二季度开始乙二醇需求量逐渐上升。2020年上半年需求总量872.71万吨，2019年同期需求总量为868.35万吨，较去年上升4.36万吨。今年上半年乙二醇需求量变动追随往年变动趋势，需求旺季预计在下半年的9月份和10月份。

乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3450-3650之间操作波段，站稳3700坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年7月21日苹果行情解析

随着产区主流价格持续下滑，近期客商补货采购稍有增多，果农及部分客商继续积极处理库存，受货源质量不同影响，卖家让价幅度不等，整体行情略显混乱。国内苹果现货价格稳中下调;山东部分地区客商补货量有所增加，尤其是片红货源，加之前期客商收购的优质苹果价格相对坚挺，支撑苹果价格。不过国内气温升高，加上冷库不间断的开库出货，导致冷库存货质量有所下滑，尤其一些果农存储货源出现虎皮现象愈发明显，存货商多急于让价出售为主;青嘎啦少量上市，果农卖货意愿偏低。现阶段应季水果大量上市，且价格偏低于往年，库存苹果不占优势，需求疲软牵制后市苹果行情。关注产区走货情况。2020年上半年，苹果期货价格指数波动加剧，主要因产区不良天气，以及应季水果价格冲击等多重因素影响。展望于2020年下半年，冷库苹果进入清库阶段，不过居高库存及品质下降，造成去库难度加大，同时应季水果大多丰产，价格偏低于往年，对苹果需求带来一定冲击。随着8月早中熟苹果逐渐上市，供应持续增加，新季苹果处于坐果阶段受到冻害，以往不同的是，受害面积相对广，将对新果优果率造成的影响颇多，随着国内气温逐渐升高，库内苹果品质出现虎皮等问题逐渐显现，货商及果农或急于让价销售可能性加大。

苹果期货操作建议：苹果走势回补缺口调整，整体较弱，苹果走势区间调整，操作上苹果以区间7950-7450之间滚动操作，高抛低吸为主，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

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