奇顺投资：2021-01-06各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2021年1月6日铁矿行情解析

最近澳洲铁矿石的价格飞速上涨，远远超过了市场规律下的涨幅，这让中国钢铁协会产生了疑问。因为澳大利亚是中国目前最主要的铁矿供应国，中国很难在短时间内找到能够替代澳大利亚的供应者，之前铁矿石的价格最高达到了1048元一吨，这显然是不合理的。中国钢铁协议在12月19日明确指出现在铁矿石的价格上涨很可能是有人在背后进行炒作，过段时间铁矿价格就会出现回落。根据世界钢铁协会预测，2020年全球成品缸需求量为17.25亿吨，同比下降2.4%。相比之下，中国对成品钢需求量预测为9.8亿吨，同比上涨8%。也就是说，从全球范围内看，对于铁矿石的需求并没有大幅增加。而从供给端来看，世界主要铁矿石出产国、澳洲、巴西、加拿大和南非等发货量同比减少1.1%，其幅度并不大。进一步来说，铁矿石供需仍维持着最基本平衡，其价格疯涨显然已经偏离正常轨道。本周钢市利空因素占据上风。首先，随着市场回归理性，铁矿石期货高位回落，成本端支撑下移。其次，寒潮来袭，很多地方大幅降温，钢材需求也受到影响。短期内，钢价或维持弱势运行;同时近期钢厂利润仍较为可观，对废钢需求不减，近期期螺价格有所上涨，废钢强劲需求支撑价格，废钢价格难以继续下跌。预计短期内废钢价格或将区间震荡运行。

铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以110-980之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日螺纹行情解析

工信部减压粗钢产量的言论，影响铁矿价格走弱，螺纹价格偏稳。我们认为按照工信部“确保粗钢产量同比下降”思路，将对黑色金属产生以下几个方面影响。首先有利于抑制原料价格，抬升长期吨钢利润中枢。螺纹钢5月合约走势依然取决于明年上半年需求情况，同时尚不能确定近期螺纹利润可趋势性走扩。螺纹有季节性累库预期，叠加减压粗钢产量的消息影响盘面情绪，黑色短期承压，但螺纹盘面负利润和铁矿高基差抑制下跌空间，预计短期螺纹维持高位震荡，关注螺纹和铁矿累库幅度。5月合约波动参考4200-4400元。供应方面，当前长流程钢厂利润处于低位，短流程钢厂利润较高，部分电炉钢厂产量上升，转而出现回升。不过由于焦炭紧张，部分钢厂检修力度较大，加之需求减弱，预计螺纹产量后期回升难具有持续性。需求方面，本周全国出现大范围的降温雨雪天气，成交萎缩明显，螺纹有季节性累库预期，铁矿周度库存小幅累库，叠加减压粗钢产量的消息影响盘面情绪，黑色短期承压，但螺纹盘面负利润和铁矿高基差抑制下跌空间，预计短期螺纹维持高位震荡，虽然期货价格不断创新高，但现货交投并未出现超预期的火爆场面，建材日度成交已出现季节性回落，贸易商和下游终端畏高情绪逐渐升温，拿货更显谨慎。

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以4600-4300之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日焦炭行情解析

需求方面，钢厂高炉开工维持高位，厂内焦炭库存多处中位偏低水平，对焦炭采购仍较为积极，个别钢厂为春节做准备，开始储备焦炭。港口方面，港口可售资源有限，市场成交较好，然冷空气影响，港口作业受限，且到港汽运价格上涨，集港利润较低，贸易商多暂无集港意向，个别贸易商仍挺价高报，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2650元/吨左右。整体来看，部分钢厂有检修计划，整体对焦炭需求较好，且主产地预警限产继续执行，焦企仍有去产能预期，焦炭市场供应偏紧局面暂难缓解，考虑到焦炭市场供需两旺，市场心态仍较为乐观，预计短期内焦炭市场继续稳中趋强运行。后期将关注焦化淘汰产能政策执行情况、下游钢厂库存水平及各环节对焦炭市场的影响。供应方面，主流地区淘汰落后产能工作及环保限产政策严格执行，焦炭市场供应仍处偏紧局面，目前焦企发运情况良好，厂内焦炭库存持续下降;需求方面，钢厂开工维持高稳，厂内焦炭库存多处合理偏低水平，到货量较前期或将有所好转，部分焦炭库存低位的钢厂多以积极补库为主。整体来看，在钢厂对焦炭高需求，且焦炭市场多处有价无量的情况下，对焦炭价格有较强支撑，预计短期内焦炭市场维持稳中偏强运行。

焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调 整，操作上背靠3050-2930之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日沪镍行情解析

今日，金属市场普遍飘红，美元指数持续下行，2020年，受美国经济衰退、美国联邦储备委员会实施超低利率政策等因素影响，美元汇率全面走低。目前，市场已形成2021年美元仍将继续走弱的共识。基本面方面仍稳定，消费保持刚需，因不锈钢现货市场有所改善，钢厂也暂时没有大幅减产的可能性。高镍生铁价格稳定主要是由于目前钢厂并未处于采购周期，元旦假期后或需求有所释放，有小幅向上空间;电解镍方面缓慢降库趋势延续。虽然基本面表现尚可，但也需关注前期过度透支宏观利好之后逐渐增加的偏空情绪压力，毕竟前期镍价推涨中资金因素占据的重要作用。年前菲律宾都处于雨季，镍矿供应量料将维持偏紧态势。据交通运输部海事局，自明年起自对外开放口岸港口辖区范围内所有货物不再征收港口建设费，此举有利于降低镍矿进口成本。近期镍市多空因素并存，利多主要体现在矿端供应偏紧、电解镍库存低位、新能源汽车产销持续向好及弱势美元支撑;利空主要体现在镍铁进口持续增加弥补国内供应缺口，环保、限电措施限制不锈钢需求释放，更大的风险则在于变异病毒传播、疫苗副作用可能带来的系统性风险。但近几年新能源汽车处于高速发展期,该镍资源项目不乏其他合作者参与以推进投产,为未来新能源汽车镍原料的供应提供支持。

沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间140000-125000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日动力煤行情解析

2021年国内难以继续边际宽松，但海外延续宽松和财政刺激，制造业依然处于复苏周期，大宗商品价格的反弹预计也会带动矿业生产的回升，第二产业用电需求仍将维持增长。进口煤大概率延续总量控制，且规模可能进一步缩减。若澳大利亚进口煤全年无法通关，其他进口来源国能够补上澳煤缺口，那么动力煤进口量可能略有结构性提升，但补齐澳煤缺口的难度较大，同时对国内中高热值煤将形成结构性需求拉动。动力煤价格依然将延续高波动。在高位煤价和低库存下，不管是基于市场的缺口预期，还是调控政策加码，市场波动率都将上升。因此，如果期权波动率出现阶段性下降，可以考虑进行做多波动率的策略。我们认为市场的高波动性与2017-2018年比较类似。中高卡煤出现结构性紧张的概率非常大。在不放开澳煤的情况下，电厂如果大量进口印尼煤，势必要与国内中高卡煤掺配才能达到控制煤耗的要求。加之港口中高卡资源占比本就不高，尤其是临近交割月份，会对盘面形成比较明显的拉动。趋势上，目前我们建议关注一季度旺季末期市场是否存在回调机会，如果旺季临近结束加之年初进口煤通关缓和了下游的紧张状况，并带动期现货价格回调。

动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上710-650之间滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日黄金白银行情解析

随着美元续跌至两年多来最低水平，金价震荡走高，现货黄金一度涨逾14美元，刷新近二日高点至1892.09美元/盎司，美元走弱提振了对作为替代资产的黄金的需求，此外市场对疫情造成的经济影响感到担心，也激发了对黄金的避险买盘。美元指数触及新低，这有利于黄金市场;然而，市场风险偏好高涨，从股指处于或接近历史高点可见一斑，正在缓和对黄金的购买热情，目前这两个因素正在角力。明年金价要继续上涨的话，单单美元的疲软是不够的。而随着全球经济从疫情重创中开始复苏，避险情绪的下降可能意味着美元和黄金将双双承压。该行预计2021年黄金均价1838美元/盎司。明年金价能回到2000美元大关上方，日线既然出现做空信号趋势下跌没有改变，那就是反弹做空，当然最近行情多空震荡幅度大你是可以关键支撑位置参与短多，毕竟高位震荡多空都是有机会，无非现在我们主要1896附近看空，而且美元回补缺口下跌，黄金没有上涨，这就是动能衰退的信号，同时白银和石油都是缺口依然在低位没有回补，也是限制黄金涨幅。回顾昨日黄金价格表现，价格目前总体处于大方向下跌趋势线上边缘压制，下方属于短线上涨趋势线下边缘支撑，日线黄金收取大阴，从形态来看，价格目前陷入高位区间三角整理之中。

白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以6000-5550之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日棉花行情解读

从月度的供需历史数据可以看出，产消缺口对于棉花期货价格多空反转有很强的指导意义。当然供需缺口无法预测棉花上涨和下跌的幅度，但在短缺平衡表下棉花难以再深度下跌。 国内方面，新棉加工临近尾声，下游需求较好，纺织企业库存低位，关注节前补库备货需求。对于国际市场，印度棉花出口增加，孟加拉成衣出口下降，美棉出口销售回落，12月份中国棉花进口量依旧维持在20万吨附近，已连续三个月进口量在20万吨一线甚至以上。当前进口棉呈现入库多，出库少的局面，预期后续港口库存仍保持增量状态。下游纱线方面存在节前备货，并且其订单表现尚可，对于棉花需求有所支撑。轮入因内外棉价差过高而迟迟难以启动，当下仍在1500元/吨之上，短期轮入启动难度仍旧较大。整体上，当下国内棉花供应宽松与下游信心恢复并存，加之棉花本身成本支撑较强。从2021年中国棉花意向种植面积调查来看，全国棉花种植区域进一步向补贴稳定、单产高的西北区域集中，预计新疆种植面积增2.2%。总结来看，对内外棉花后市行情仍然看好，做多的交易逻辑需要一方面需要落脚到全球疫情控制程度，另一方面产业内部产生的驱动力仍在持续，致使补库动力偏弱，一旦后期订单火热，将形成预期差，自下而上完成采购补库。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，放量突破，操作上以15800-14800之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日橡胶行情解读

供应端来看，国内产区陆续停割，而泰马印疫情形势加剧防疫措施升级，叠加船运紧张运费飙涨，或对东南亚主产国天胶产出以及出口造成阶段性影响。国内进口存下滑预期，青岛港口库存持续去化，对天胶价格构成一定支撑。需求端来看，轮胎厂家开工受到环保等因素抑制，且短期轮胎出口依然受到物流环节制约，加之欧洲疫情不断加剧推升市场对需求的担忧，整体开工暂难恢复至正常水平。目前来看供应端国内产区全部停割。泰国疫情加剧，存在减产预期。但是需求端来看轮胎企业开工回落，年关将近后期轮胎企业停产时间值得关注。短期供需边际都出现回落，市场缺乏有效驱动，但整体估值已经偏低，全钢胎方面：厂家方面，受重污染天气应急响应影响，山东、河南、江苏地区轮胎企业出现减停产行为，整体开工仍旧偏低。整体来看，冬季天气影响因素持续，短期厂家开工难有明显回升，且由于厂家开工持续受限影响，春节前厂家备货生产需求仍存， 受船运市场紧张影响，国内延续去库存状态，加之下游适度逢低买采，或对价格形成一定支撑。不过近期下游正处需求淡季，又在集装箱紧张影响下，出口市场受到影响，此外大气污染预警升级会影响下游部分企业开工，由于今年降雨台风频发、新冠疫情引发的劳工短缺，以及落叶病影响，年度产量下滑10%。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠15000-13800之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日豆粕行情解读

受阿根廷工人罢工的影响，美国豆粕期货也连续上涨。国内豆粕价格的连日上涨，有点让人意外，因为前期豆粕一直处于去库存的状态，随着阿根廷工人罢工运动结束，当前美豆出口销售和装运进度非常快，未来USDA供需报告美豆出口价格上调的概率很大。全球大豆2020/2021年度库存消费比已经连续7个月持续下调，大豆供需紧平衡格局进一步趋紧，未来库存消费比仍有望继续下调，从库消比来看，当前美豆价格仍相对低估。全球大豆期末库存持续下调，供需格局明显紧缩，提振大豆价格触底回升，并且一路上涨至年末冲击1200美分关口。而国内豆粕现货行情走势跌宕起伏，总体上呈现出上半年低，下半年高的走势。此外，由于大豆进口增长明显，加上国内油厂开机减少和生猪养殖业恢复势头良好也在支撑豆粕价格。而近期美豆价格方面的利好因素颇多，其中包括阿根廷罢工、南美天气炒作等等，加之美豆出口需求表现较好，美豆价格继续冲高，从而推动了国内豆粕现货价格的强劲反弹。对于豆粕，从近期走访的油厂来看，大多认为豆粕在目前大豆供应充足、库存偏高的情况下现货仍有压力，华东地区的水产养殖基本结束，未来一个月生猪不断出栏，对豆粕消费有一定抑制，但目前大豆进口成本过高，油厂挺价心态犹存，短期豆粕价格难有下跌。

豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，操作上豆粕3600-3350之间高抛低吸，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日白糖行情解读

国际方面，全球本榨季供需预计较上榨季充裕，虽然欧洲产量继续下调，但巴西、印度增产仍使得全球总体供应宽松。而随着印度再次补贴出口，基金净多仓来到历史高位附近也逐步减仓，原糖大幅走强驱动已经不足。而原糖只有维持在印度出口有利润的价位附近，才能使得印度能出口，如此原糖期价后期将围绕15美分附近偏强震荡。陈糖余量有限，市场货源继续向新糖过度。广东和海南地区暂未进入集中开榨周期，上榨季期间广东共有20家糖厂开榨，海南地区5家。国内方面，目前年底备货逐步开始，下游及中间商库存相对薄弱，节日备货需求预期较为强烈，销量将逐步回暖，现货将逐步走强，外盘也创出近期新高，进口成本也将提高，短期内外盘有望共振走强。近期备货季的到来让白糖有所回升，来自进口糖和液体糖的压力与备货季临近的提振进一步对冲。目前还未完全进入备货旺季，白糖还有一定的上升空间，近期预期以震荡为主，在春节前后会有一轮小高峰的可能，但是由于受到政策影响大，故未来白糖依然存在一定的不确定性，需持续关注来自进口政策的风险。

白糖期货操作建议：白糖走势调整，供需相矛盾，走势调整为主，操作上以5450-5200之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日棕榈行情解析

春节前食用油脂价格的涨势延续，盘面资金活跃度较高，前期黑色、有色金属火爆的行情戛然而止，三大油脂期货价格的反弹走强吸引了资金流入，多头持续增仓入场，油脂近月合约涨幅更大，国内四季度油脂需求旺季渐近尾声，但短期供需格局对价格的支撑力度仍较强。市场普遍预期豆油将有收储去库的支撑，若后续国内需求出现意外，如新冠疫情的意外反复、餐饮需求的备货过度提前，则庞大的供应将施压市场价格，在市场对四季度食用油价格预期完全体现后，棕榈油的消费预期也将降至一个短期波谷位置，但短期而言，棕榈油产量处于季节性下滑阶段，棕榈油需求边际下滑并未有效构成库存拐点，短期油脂类价格大概率延续强势。由于植物油总供给不足，豆油涨价不会引起需求减少，反而会出现豆油、棕榈油、菜油则会呈现交替涨价、互相促进的现象 。在明年美豆大概率扩种的情况下，南美大豆产量的变化将决定明年豆油的全年走势，总体来看，预计在未来几个月中，随着中国的油脂收储政策继续，棕榈产区供给不足，再加上阿根廷的大豆压榨问题，都会进一步推高棕榈油价格。展望未来棕榈供给市场，2021年由于当前棕榈价格高涨，充足的降雨和更好的作物管理将大大提高产量。不过，印尼B30政策将有助于冲抵2021年棕榈油的供应增长。

棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠7300-6900之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日乙二醇行情解析

尽管目前聚酯装置开工仍维持在高位，但终端织机开工较前期高点已有明显下降，而随着终端装置开工的进一步下滑，聚酯装置开工也将大概率下降，乙二醇需求端表现转弱的预期逐渐增强。由于乙二醇价格未能跟上原料价格反弹的步伐，在2020年二季度开始的较长一段时间内，乙二醇加工利润持续处于相对低位，其中煤制乙二醇加工利润更是长时间处于深度负值区间。在OPEC+放缓其原油增产计划、欧美多国开始实施疫苗接种计划的情形下，国际油价走势偏强，加之国内煤炭价格亦连续上涨，乙二醇成本端支撑较强。短期来看，国内装置检修增多使得乙二醇供给出现环比下降，乙二醇供需矛盾得到一定缓和;乙二醇库存压力同样因港口库存持续去库而得到一定缓解。当前乙二醇加工利润继续处于低位，在原料价格短期难以出现深跌的情况下，乙二醇成本支撑较强。不过，本轮乙二醇产能扩张尚未结束，后期大量新装置投产计划将对乙二醇期货价格产生明显压制。根据华东港口乙二醇周度计划到港船货统计数据，12月10—16日，华东港口乙二醇船货计划到港13.3万吨，11月至今周均计划到港仅12.3万吨，远低于年内均值20.1万吨。但与前期140万吨左右库存水平相比仍有较大幅度的下降，乙二醇库存压力得以缓解。

乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以4600-4300附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年1月6日鸡蛋行情解析

12月随着电商平台促销、食品厂等备货进入尾声，从上周末开始，蛋价也犹如做了一波过山车，呈现先稳定在上涨后稳定的震荡趋势，这波鸡蛋价格上涨后，市场的走货速度明显见慢，全国大部门地区蛋价已开始止涨走稳，加之近日全国范围内的雨雪天气影响，对运输形成一定压力，市场走货到货都有些许影响，短期来看，市场整体心态较好。临近春节前后鸡蛋价格会出现不同幅度的下降，但现在饲料价格一直在上涨，养殖成本偏高，春节前后养殖户一定是赔钱的状态，所以建议不要看到目前鸡蛋价格处于高位就有延淘、换羽的想法，处于淘汰期前后的蛋鸡及时淘汰。从养殖企业育雏补苗进度看，2020年5月之后的数月里，除8月和11月补苗量增加外，其余月份均呈稳中有降的局面，其中2020年10月补苗量仅为2743万羽，与2020年2月2547万羽的补苗量相比，仅多了196万羽。这波鸡蛋期货和现货反弹，是由于年底需求旺季、存栏不断下降、饲料成本增加、冻品进口受阻等跌加刺激的。目前鸡蛋期货目前升水现货。鸡蛋期货对年后给出了不错的养殖利润。当前存栏仍处于正常年份水平。

鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠4450-3900之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

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