昨日回顾

昨日现货金价1322.20开盘，全日最高价位水平1325.90美元，全日最低价位水平1315.80美元，全日波幅达10.10美元，收盘于1321.60美元，全日下跌0.60美元。

昨日现货银开19.16美元，全日最高价位水平19.38美元，全日最低价位水平18.97美元，全日波幅达0.41美元，收盘于19.08美元，全日下跌0.08美元。

基本分析

国际现货黄金周四(9月29日)连续三日下跌，美市盘中最低下探至1315.67美元/盎司，金价尾盘跌势有所缓解。日内公布美国上周初请失业金及第二季度GDP数据均好于预期，但美国8月成屋销售数据下跌至1月份低点。数据总体而言较为强劲，对黄金构成压力。此外，周三及周四美联储多位官员发表，意见分歧明显，费城前主席Charles Plosser还抨击美联储缺乏公信力，美联储观点混淆，投资者热情受到影响。国际现货黄金周五(9月30日)早盘继续震荡于1320附近，美元指数则仍震荡于95.4一线，隔夜美国二季度GDP向好仍未提振美元。德意志银行股价持续暴跌引发投资者担忧，买入黄金寻求避险。

日本央行行长黑田东彦表示，央行将寻求最适当的收益率曲线，以实现2%的通胀目标。他还表示，央行准备通过下调短期和长期利率目标，或扩大高风险资产购买规模，来进一步放松政策。黑田东彦指，若有必要，日本央行还可以选择更快扩大货币基础。纽西兰央行行长Wheeler 在央行年报中指出，纽元保持强势以及房市失衡，对金融稳定构成风险。纽西兰央行表示，银行对房市曝险太多，抵押贷款已经占到银行总资产的约 55%。家庭债务达到创纪录水平，相当于家庭可支配收入的163%。央行重申，调降官方利率的一大关键依据是，降低通胀预期进一步下滑的风险。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，欧佩克会议周三达成的冻产协议对市场造成一定提振，黄金一度因此上涨。然而，喧嚣之后投资者对该协议能否使供应严重过剩的市绸得平衡感到怀疑。如果OPEC最终真能实现目标，将会明显地改变对全球通胀的预期，这就需要有对冲通胀的工具，如黄金之类。然而，让油市恢复供需平衡是一个艰难的工作，在在OPEC11月的会议之前，市场将关注更多的细节。周四(9月29日)，美国纽约商品期货交易所11月WTI原油期货价格收盘上涨0.78美元，涨幅1.7%，收报47.83美元/桶，收创8月23日以来最高收盘价，之前周三在OPEC达成限产协议的消息发布后，美国WTI原油期货价格曾一度大涨5.3%，幷录得4月以来的最大单日涨幅。与此同时，国际原油基准11月ICE布伦特原油期货价格周四收盘则上涨0.55美元，涨幅1.1%，收报48.69美元/桶。

周四晚间公布的美国第二季度GDP终值超预期且至9月24日当周初请失业金人数低于预期，靓丽的经济数据另黄金雪上加霜。而对德意志银行(DB)的担忧减缓，TED利差降低，也促使黄金继续走弱。北京时间周四(29日)20:30公布的美国第二季度实际GDP年化季率终值录得1.4%，高于预期的1.3%，前值为1.1%；美国第二季度实际个人消费支出季率终值为4.3%，略低于预期的4.4%，前值也为4.4%；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值为1.8%，与预期和前值持平。数据公布后，黄金与白银小幅震荡。路透社发表评论称，美国二季度实际GDP录得上修且好于预期，主要因为出口增长远大于进口，而企业大幅增加建筑和设备方面的投资，这整体提振了美国经济增长及经济前景；此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。

此外，同时发布的美国至9月24日当周初请失业金人数录得25.4万人，低于预期的26万人，前值下修至25.1万人。美国当周初请数据好于预期，该数据已连续82周处于30万关口下方，连续周期创1970年来最长，这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上。数据发布后，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间20:32一分钟内成交量达3676手，大量卖单推升现货金价下跌。观察2007-2015年中国国庆节期间金价的走势发现，金价在这期间总体都是上涨的，通常是先跌后涨。如果历史规律还在起作用，那这个国庆交易黄金最酷的策略或许就是，在国庆前几天等待低点买入，待国庆结束抛售离场。需要提醒读者的是，任何策略都是一种概率事件，操作需要谨慎。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，当前市场波动性持续低迷，股市、美元指数、黄金等资产一直处于少见的平静状态，这或暗示重大风险正在酝酿。周四德意志银行美股盘中暴跌9%再创新低，因媒体爆出客户撤资消息，恐慌指数VIX一度飙升26%，市场担心德意志银行可能成为下一个雷曼兄弟。对德意志银行的担忧或将推动投资者买入黄金避险。美国联储局堪萨斯城总裁George 表示，通胀距离目标不远，认为是撤出部份宽松的时机，低于1%的联邦基金利率仍是宽松。

美国联储局亚特兰大联储总裁Lockhart 表示，他支持本月早前维持利率不变的决定，直到有更多证据显示美国经济离充分就业和 2%通胀目标更进了一步。Lockhart 预计联储局不久后将加息，并认同其他联储局委员对等待太久才加息的忧虑。美国联储局理事Powell 表示，经济稳及继续改善，联储局可对通胀低于目标继续保持耐心；美国处于全球疲弱的环境及通缩压力；若目前趋势持续，逐步加息是合适。美国联储局明尼亚波利斯区总裁Kashkari 表示在联储局的所有决定中，未考虑政治因素。没有在通胀处于低位的情况下加息的迫切性，在加息问题上，等待过久的风险小于过早行动的风险。联储局没有看到衰退迫近的任何警示迹像，表示如果经济遭受衰退打击亦非无计可施。

在今晚八时三十分，美国公布8 月份个人收入及消费开支报告可谓本周数据之重心所在，这或会严重打击联储局 12 月会议加息预期而不可不防。首先回顾 7 月时的表现，因对汽车的需求强劲，上次 7 月份消费开支上升 0.3%，连续第四个月上升直指经济加速增长，当时曾成为美国联储局今年要加息理由。这表明消费开支维持到次季大部份上升动能。次季消费开支按年增长 4.4%，创下近两年来最快。消费开支占美国经济活动的逾三份二，这一升速帮助缓解了库存大幅减少及企业投资长时间下滑带来的部份影响。劳工市场趋紧正稳步提升薪酬水平，这正驱动消费开支上升。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至9月29日黄金持仓量持平，至949.14吨。全球最大的白银ETF--iSharesSilver Trust 截至9月29日的白银持仓量持平，至11,287.75吨。

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1318至1336美元。

现货银：18.80至19.80美元。

现货黄金：

计划一：在1318(美元)做多，止赚设在1336(美元)，止损设在1310(美元)。

计划二：在1336(美元)做空，止赚设在1318(美元)，止损设在1342(美元)。

现货白银：

计划一：18.80(美元)做多，止赚设在19.60(美元)，止损设在18.20(美元)。