昨日回顾

昨日现货金价1268.80开盘，全日最高价位水1276.80美元，全日最低价位水平1262.00美元，全日波幅达14.80美元，收盘于1266.70美元，全日下跌2.10美元。

昨日现货银开17.77美元，全日最高价位水平18.00美元，全日最低价位水平17.56美元，全日波幅达0.44美元，收盘于17.77美元，全日无升跌美元。

基本分析

油价收升约2%，触及6月以来最高水平，因上周美国原油库存连续第五周意外减少，以及市场寄望主要产油国下月将就减产达成共识。布兰特原油期货收升 0.99 美元或 2%，报每桶 51.86 美元。较早时间触及6月10日以来最高水平 52.09美元。美国原油期货收高1.14 美元或2.3%，报每桶49.83美元，日高为49.97 美元，为 6 月29 日以来最高水平。美国能源资协会(EIA)表示，上周美国原油库存减少300 万桶，接受路透社调查的分析师预计为增加260 万桶。据EIA 数据，不包括战略石油储备，美国原油总库存上周降至5 亿桶之下，至4.997 亿桶，为1 月来首次。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金一夜3.3%暴跌的洗礼过后，市场上利空或是唱空的消息雨后春笋般地多了起来。今年以来，主要央行中只有俄罗斯、中国和哈萨克斯坦增加了黄金储备。各国央行的黄金购买仍将疲软，这不利市场情绪。通常各国央行是黄金的大买家，然而2016年，他们在黄金上的购买出现滑落。今年以来，主要央行中只有俄罗斯、中国和哈萨克斯坦增加了黄金储备。各国央行的黄金购买仍将疲软。尽管当前还在负利率时代，几个重要的主权国家债券收益率也在低位，具有避险功能的资产有限，基本面对买黄金来说是有利的。然而，央行的黄金储备会维持在当前水平。至于一些央行为什么不大量买黄金，各国情况不同。今年2月，印度在实施了消费税新政之后，印度的黄金需求减少。

印度是全球黄金的第二大消费国，对于理解亚洲的黄金需求趋势很重要。委内瑞拉经济危机，使得该国不得不削减黄金储备，至历史新低。通常央行为了多元化储备，来购买黄金、外汇等。由于央行购买量巨大，投资者高度关注他们的行动。可以说，央行在黄金上的行动，能左右市场情绪。上日彭博消息称，在正式结束QE项目之前，欧央行很可能先逐步缩减资产购买规模，每月缩减额度为100亿欧元。上月，欧央行内部就逐步缩减资产购买规模达成了非正式共识。何时开始缩减资产购买取决于经济。市场担心央行们收紧宽松，金价创三年来最大跌幅，跌破1300美元/盎司关口，为6月以来首次。COMEX 12月黄金期货收跌43美元，跌破1270美元，跌幅3.3%，创2013年12月份以来最大单日跌幅，且创6月23日以来收盘新低。

英国脱欧进程触动市场神经，部分避险需求会对黄金起到一定的支撑作用。十月起是印度的结婚高峰期，而黄金通常被作为结婚礼物。此外，黄金也可作为排灯节（ Diwali festival）的礼物，而排灯节在10月或11月。市场对现货的需求量将增加。EIA原油库存连续5周录得下滑，限产协议实施细节进一步敲定，两大利好助油价周三再度收涨。但油市距离消除供应过剩还有一段路程，油价仍然承压；而且美国叶岩油钻探商市场份额提高，对国际油价的影响力加大。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，现在全球供应过剩局面反映美国石油生产商与欧佩克的作用在改变，叶岩油钻探商市场份额提高，对国际油价的影响力加大；就算最后欧佩克正式达成协议，投资者仍然需要考虑到，欧佩克的任何限产决定都会促使美国的叶岩油商产更多的油，欧佩克减产只有在不被非欧佩克产油国增产所抵消的情况下才可降低上述过剩的供应。

此外，最新公布的美国9月ISM服务业指数为57.1，不仅超越了8月水平，且创11个月新高。市场预期美联储今年年底前加息的概率增强。根据芝商所Fed Watch工具，数据发布后交易员预期美联储今年加息的概率升至接近65%，而今日早些时候美国私营部门就业数据不及预期，造成期货市场加息预期下滑。ISM服务业整体非常强劲，且数据非常好，如果周五的非农也同样强劲，那么将给美联储在今年加息一次带来支撑。美国9月ADP就业人数增加15.4万，为4月以来最低，预期增加16.5万，前值增加17.7万。分析指出，近期就业增长速度有所放缓，但唯一的原因是经济终于重回充分就业状态。

在今日下午三时十五分，欧盟央行首席经济学家 Praet 发表演说值得观察。Praet 于 9 月 20 日对法国报章L'Opinion 表示，德国过度依赖出口需求，现在应该要进行改革，因为好时机或许无法持久。声称德国享有贸易顺差，而这是反常的情况，该国应该要增强国内市场，或许可以透过调高薪酬、扩大投资或者减税的方式。德国并享有预算盈余，但却拒绝外界再三要求扩大开支的呼吁。指出德国庞大的流动账盈余相当于国内生产总值(GDP)的近9%，这是反常的。这样的主张似乎很合理，自G20 会议前后一段时间，全球已见不少声音指出各国央行的货币政策已走到极限，要提振经济增长基调就必须从财政刺激方面着手。

德国作为区内最大经济体并有偏低的债务水平，此时应有义务花钱振兴国内及全欧经济。可是英国却似有心挑拨杂间的插上一刀，上周四英国国际贸易大臣Fox 声称，在欧盟第二大经济体英国退出后，德国在推动「严格经济纪律」方面将失去一位重要盟友，德国有可能沦为全球历史上最大的「自动提款机」，并可能最后沦为其他欧盟成员国掏腰包，为面临崩溃风险的欧盟付款。Fox 针对欧盟说道，这个结构开始剥落，至少一代欧洲的年轻人将在单一货币祭坛上被牺牲，欧洲社会结构瓦解到了一个程度后，就会开始崩溃云云。Fox 是英国首相文翠珊内阁中将领导脱欧谈判的几名大将之一，在脱欧公投中，他亦是脱欧阵营的主要支持者之一。以他的身份说出这样恶毒的批判性话语，还真会令人越趋相信英国人有心挑动欧元区乃至欧盟解体的阴谋论。

中国新华社报导，2015 年中国生产黄金515.88吨，按年增长0.6%（其中国内料产金450.05 吨，国外进口料产金 65.83 吨），实现工业总产值 3,536.8 亿元人民币，黄金产量连续九年保持世界第一。而 2015 年全国黄金消费量985.9 吨，按年增长3.66%，黄金消费量连续三年保持世界第一。今年上半年，全国累计生产黄金229.10吨，较去年同期增加0.37 吨，按年增长0.16%。上半年全国黄金消费量528.52 吨。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月5日黄金持仓量减少0.32吨，至947.63吨。全球最大的白银ETF--iSharesSilver Trust截至10月5日的白银持仓量减少59.05吨，至11,206.36吨。

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1258至1278美元。

现货银：17.40至18.40美元。

现货黄金：

计划一：在1258(美元)做多，止赚设在1278(美元)，止损设在1248(美元)。

计划二：在1278(美元)做空，止赚设在1258(美元)，止损设在1288(美元)。

现货白银：

计划一：17.40(美元)做多，止赚设在18.40(美元)，止损设在16.80(美元)。