5月19日至5月23日金融市场概述:本周汇市主要迎来四大央行及欧元区经济数据的考验，最后公布的美国4月新屋销售为市场带来了一抹惊喜。美国4月新屋销售创六个月高位，而美元指数也持续攀升至近7周高位至80.44，并守住此前涨幅。此外本周后半段时间，欧元/美元重启跌势，一路下滑至三个月低位1.3615。而经济数据疲软是本周欧元走低的重要因素，其中德国IFO商业景气及现况指数均不及预期，令欧元大幅承压。

此外，本周美联储、英国央行和澳洲联储均公布各自的最新会议纪要，而日本央行则公布了货币政策决议。美联储会议纪要于本周四凌晨落下大幕，所透露的信息鲜有新意，金融市场反应也比较平淡，令投资者颇感失望。英国央行也于周三公布5月货币政策会议纪要，暗示支持升息的票数呈上升趋势，与此同时英国4月零售销售连续三个月走高，英镑受助大幅上涨至1.6918。日本央行也于周三(5月21日)结束了为期两日的货币政策例会，维持货币政策不变，但上调对资本支出的评估，美元/日元自101.23应声大跌40基点至100.83，但随后汇价自低点一路反弹上行，截至本周收盘前最高触及102.00。此外本周二澳洲联储公布5月货币政策会议纪要，内容显示其认为澳元汇率仍处历史高位，澳元/美元延续跌势并一路下滑至0.92关口附近。

贵金属市场方面，本周金价表现平平，而铂钯市场却大放异彩。本周四现货铂金曾刷1493.90美元/盎司的8个月高位，而钯金更是创下839.55美元/盎司的近三年高位。

股市方面，因周五公布的美国新屋销售数据超出预期，提振全球股市上扬，标普500指数创历史收盘新高，首次收于1900点上方。标普500指数涨8.04点或0.42%，报1900.53点；纳斯达克综合指数涨31.47点或0.76%，报4185.81点；道琼斯工业指数涨63.19点或0.38%，报16606.27点。

当周要闻盘点：

欧元惨遭滑铁卢 日图跌破200日均线

5月8日欧洲央行货币政策会议召开前后，欧元曾一度逼近1.40关口，但之后在欧洲央行下月宽松预期加重的背景之下，欧元/美元自高点一路下挫，加之欧元区经济数据疲软，汇价跌至3个月低位1.3615，周线也录得3周跌势，跌幅接近380个点。

本周五公布的德国IFO经济景气及现况指数均不及预期，数据显示德国5月IFO商业景气指数110.4，预期为111.1；而德国5月IFO商业现况指数为114.8.预期为115.6。

近期欧洲央行行长德拉基暗示将在6月5日采取宽松行动，尽管市场预期央行行动效果不大，但是欧元还是在乌克兰局势、欧盟选举以及由此造成的二线国债风险中不断下滑，日线图上欧元/美元已经跌破200日移动均线。

短期来看，除了欧银宽松预期，本周末的欧洲议会选举可能将给欧元营造额外的下行风险。

此外，路透本周访问分析师的调查报告显示，预计欧洲央行(ECB)下个月将下调基准利率，并将存款利率降至负值，以阻止通胀率进一步下滑。

美元指数节节攀升 守稳当周涨幅

本周四凌晨02:00公布美联储4月最新货币政策会议纪要，此前美联储4月货币政策会议决定将每月资产购买规模进一步缩减100亿美元至450亿美元，一如市场预期。同时美联储还将联邦基金利率维持在0-0.25%区间不变。

会议纪要内容显示，联储决策者讨论了货币正常化相关议题，但是与会委员认为美联储货币政策正常化的工具还有更多测试。本次公布的会纪要内容似乎了无新意，金融市场反应平淡。

Fed会议纪要公布后，美元指数应声上涨至80.30，但随后自高点回落；美国30年期国债收益率上扬1个大点，随后削减涨幅；美国股市扩大涨幅，道指上扬1%，但随后也削减涨幅，这表明本次会议纪要并未对金融市场产生太大影响。

而本周五晚间公布的美国4月新屋销售却超出预期，数据显示4月新屋销售升至六个月以来高位，总数年化43.3万户，超预期的42.5万户；年化月率增长6.4%，不及预期，但大幅好于前值，结束了两连跌。

数据公布后，美元指数小幅上扬，并随之守住前期涨幅。与此同时，全球股市受助上扬，标普500指数创出历史收盘新高。

英银纪要短暂推高英镑 汇价周五表现清淡

过去一个月英镑兑美元仍表现抢眼，多数交易商押注英国经济的强势复苏将令央行提前升息。基于英镑隔夜银行间利率的衍生品显示，市场预期央行明年3月央行将升息25个基点，上周的结果显示是明年4月。英国央行自2009年3月起就将基准利率维持在0.5%的历史低位。

本周稍早英镑走高，因英国公布的一系列数据显示，英国经济进一步改善，强于多数欧洲邻国，巩固了英国央行将在明年初升息的预期。

法国农业信贷银行外汇策略师Manuel Oliveri表示，“英国通胀高于预期及就业市场情况进一步改善，意味着未来数月英国央行不能长时间把利率维持在低位。所以英镑上涨反映了这点。”

英国央行(BOE)周三(5月21日)公布了5月7-8日货币政策委员会会议纪录，称对于一些MPC委员们而言，利率决定变得‘更为平衡’ 。这暗示英国央行货币政策委员会(MPC)成员中，支持加息的票数有上升的趋势。受此影响，英镑大幅走高至1.6918，但随后自高点回落，本周后半段时间，英镑/美元持续承压，其中部分因英国公共部门借款数据表现疲软。同时因下周一（5月26日）英国为银行假期，这也削弱了英镑下周初的走势动能，并导致周五成交相对清淡。

RBA纪要打压澳元中国PMI收复部分跌幅

澳洲联储(RBA)周二(5月20日)公布5月6日货币政策例会纪要，内容显示当前的低利率环境对经济产生了预期的效果，在一段时期内仍将是适当的。联储在此次会议上维持指标利率在2.5%的纪录低点不变。纪要显示澳洲联储认为，经济的发展形势几乎和预期完全相符。委员会成员指出，由于预期出口增长放缓、矿业投资下降以及计划实行财政整顿，因此未来几个季度内总体经济增长可能弱于潜在水准。受会议纪要影响，澳元/美元延续跌势并一路下滑至0.92关口附近。

此外，本周四（5月22日）公布的中国5月汇丰制造业采购经理人指数预览值大幅好于预期，澳元应声走高至0.9270一线上方，但随后未能能守住涨幅。

黑田东彦打压美/日 美债收益率讨回公道

日本央行周三(5月21日)结束为期两日的货币政策例会，维持货币政策不变，但上调对资本支出的评估，表明有信心其积极的货币刺激正协助扩大经济复苏。日本央行一如预期一致通过维持增加基础货币的承诺，将继续以每年60-70万亿日元的速度增加货币基础。

央行政策声明称：“随着企业获利改善，资本支出将温和增加。”央行保持对经济评估不变，并称经济将维持温和复苏的趋势。同时日本央行对出口看法维持不变，称出口近来基本趋平。

随后日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)发表讲话称，日本经济正展开正面循环。在上调消费税后，日本经济仍将处在复苏轨道上。

黑田东彦在记者会上表示，“日本央行宽松政策对经济达到了预期效果，将继续实行宽松政策，直到通胀稳于2%。同时会防范风险，必要时也将作出适当调整。”黑田东彦发表讲话后，令美元/日元一度击穿101关口。

但随后因美国国债收益率上升，美元/日元受助上扬，本周五(5月23日)汇价延续涨势，最高触及102关口，目前看涨美元/日元的风险在于日本央行（BOJ）可能将继续按兵不动。

法国兴业银行（SocGen）外汇策略师SKit Juckes指出，尽管美元/日元当前升势可能只是短期表现，但中长期依旧坚持看涨美元/日元。

地缘政治硝烟四起 风险情绪躁动不安

首先，乌克兰将于周末迎来总统大选，截至本周目前为止乌克兰东部地区的持续冲突已至少已有11名军方人员死亡，至少33人受伤。而俄罗斯有无从乌克兰边境撤军的问题也再度成为关注焦点，本周五俄罗斯武装部队总参谋长、第一国防部副部长Valery Gerasimov声称，“俄将对北约在俄边境增加军事力量的行为还以颜色，因为与当年冷战时期的敌人关系破裂在影响地区、乃至全球安全。”

除了乌克兰危机，本周亚太地区也出现了更多地缘局势不稳状况。泰国陆军司令巴育(PrayuthChan-ocha)周四(在电视讲话中宣布军事政变。泰国军方当天并宣布，从即日起，在全国范围内实施宵禁。与此同时，朝鲜与韩国海军在延坪岛海域再次爆发炮击事件，使得东北亚局势再陷紧张，后续状况如何仍在各方进一步观望之中。此外，5月22日（周四）中国新疆乌鲁木齐于再度发生暴力恐怖袭击恶性事件，导致31人死亡，94人受伤。全球地缘政治风险愈演愈烈，这对投资者风险偏好也造成潜移默化的影响，市场风险情绪存在更大的不确定性，后续关注本周末乌克兰大选情况。

【现货黄金本周五分析】

美国新屋销售大幅向好 美元节节攀升黄金表现低迷

国际现货黄金周五(5月23日)纽约时段盘初延续此前跌势，目前仍在1290美元附近徘徊，因日内公布的美国4月新屋销售创六个月高位，而美元也持续攀升至近7周高位。本周金价表现平平，而铂钯市场却大放异彩。周四现货铂金曾刷1493.90美元/盎司的8个月高位，而钯金更是创下839.55美元/盎司的近三年高位。

主要市场方面，周五美元指数上涨近0.20%,并触及80.44的近7周高位；而受德国5月企业信心指数下滑影响，欧元/美元跌至三个月低位；欧洲股市收盘涨跌不一；美国三大股指开盘继续上扬。

截至北京时间00:14，现货黄金下跌2.06美元，跌幅0.16%,报1291.79美元/盎司。

美国4月新屋销售升至六个月以来的高位，因购房者充分利用近期下滑的抵押贷款利率，纷纷进入房产市场。这或表明在经历恶劣的天气之后，美国房产活动即将进入“春天”。美国4月新屋销售总数年化为43.3万户，预期42.5万户，前值修正为40.7万户。

乌克兰局势方面，由于本周日(5月25日)的大选临近，而俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)近日的态度也有所软化。他周五(5月23日)发话称，俄将会与新选出的乌克兰总统合作，并表示西方国家因乌克兰问题对俄罗斯采取的制裁对经济产生了实际影响。另外，普京对解决乌克兰危机持乐观态度，并称这样的态度有助于改善同美国的关系。乌克兰局势降温将导致避险避险情绪回落，利空黄金。

下周一美国将迎来阵亡将士纪念日，北美市场休市。而当天英国也会因春季银行假期休市一天。届时黄金市场交投料略微清淡。

Kitco首席技术分析师Jim Wyckoff周五称，技术面来看，本周金价几乎全都录得十字星和小实体，同时震荡区间进一步压缩，暗示下周可能触发较大的单边走势行情。上方强劲阻力位于1315.80美元，下方关键支撑位于1277.70美元。”

福四通(INTL FCStone)在报告中称：“金价已经有差不多一个月都处在很小的波动范围内了，但我们预计一旦乌克兰选举结束，市场就会出现大量的动作。”

花旗银行(Citi)高级分析师Tom Fitzpatrick本周撰文表示，美国通货膨胀似乎会有戏剧性增长，即使核心通胀仅升至4.0%水平，同时美联储政策滞后于通胀变化，黄金的上涨将得到催化，或将大涨50%-90.0%。

据外媒周五（5月23日）报告，巴克莱因一名交易员牺牲客户利益，操纵伦敦黄金定盘价而遭到英国市场监管单位罚款2,600万英镑(4,400万美元)。

周四(5月22日)SPDR黄金ETF仍然维持776.89吨的总持有量，为2008年12月以来的最低水平。实物金需求方面，周五上海黄金交易所的黄金溢价依旧企稳在2美元/盎司左右。

【下周汇市展望】

下周经济数据方面，整体将略显清淡，重点关注下周二（5月27日）美国将公布的4月耐用品订单以及周四（5月29日）将公布的一季度GDP修正值，从目前市场预期来看，这两个重要指标都将表现疲软。

其中美国4月耐用品订单料小幅增长0.4%，较3月的增长2.9%大幅下降；而美国一季度GDP年化季率也预计将从初值的增长0.1%下修至萎缩0.2%。如果数据如预期走软，则将对美元构成打压，而将利好黄金白银。

英镑方面，5月28日（下周三）降公布英国 5月CBI零售销售差值，目前市场预期上升35，若如预期则将对英镑构成提振。

日元方面，下周一日本央行将公布4月货币政策会议纪要，投资者需要关注会议纪要是否透露未来暂停进一步宽松的信号。此外下周五（5月30日）将公布日本4月失业率以及4月CPI，市场预计日本4月CPI将大幅下跌，如果预期准确，则日元将大幅承压。但同时市场预计日本4月失业率将持平于前值。

【下周重要经济数据和事件】

周一

央行动态：

07:50 日本央行公布4月30日会议记录

假日：

美国 阵亡将士追悼日

英国 春季银行假日

周二

13:45 瑞士 第一季度GDP

14:00 德国 4月实际零售销售

20:30 美国 4月耐用品订单/

22:00 美国 5月谘商会消费者信心指数

美国 4月营建许可总数修正值 时间未定

周三

18:00 英国 5月CBI零售销售差值

央行动态：

08:00 日本央行行长黑田东彦发表演讲，主题为危机后的货币政策

周四

07:50 日本 4月零售销售

20:30 加拿大 第一季度经常帐

美国 第一季度GDP修正值

美国上周季调后初请失业金人数

22:00 美国4月NAR季调后成屋签约销售

假日：

瑞士 耶稣升天节

周五

07:30 日本 4月失业率

日本 4月CPI

20:30 加拿大 3月GDP

加拿大 第一季度GDP

美国 4月个人收入

21:45 美国5月芝加哥采购经理人指数