即便美国石油产量大幅下降，也无法让投资者相信油价已经做好了反弹的准备。

居高不下的美国原油库存及欧佩克成员国、俄罗斯和加拿大的输出恢复，已经促使基金经理削减对原油价格上涨的赌注至四个月以来的新低。尽管美国政府数据显示，石油产出跌至2014年5月以来的最低水平，上周WTI价格仍出现滑落。

“问题在于，欧佩克超额弥补了美国减少的石油产量，”Schork集团公司总裁Stephen Schork说。该公司是一家位于宾夕法尼亚维拉诺瓦地区的咨询公司。

美国能源信息管理局（EIA）的报告显示，截至7月1日当周，美国石油日产量下降了19.4万桶至843万桶。该产量已由2015年6月触及的四十年高点暴跌12%。据彭博社估计，6月欧佩克成员国的石油日产量上涨了0.7%至3290万桶。

库存水平

EIA于7月7日发布的报告显示，美国原油供应量较预期值222万桶略有下降，降至5.244亿桶。原油库存水平仍保持在十多年内最高的季节性水平。在截至7月1日的四周内，原油日均进口量为800万桶，相比去年同期增长12%。

“美国原油生产看似疲软，但实际上，其下降幅度是比较适度的，”花旗期货市场的能源分析师Tim Evans说，“强劲的进口一直是抵消因素。”

美国商品期货交易委员会（CFTC)的数据显示，截至7月5日当周，基金经理已削减对WTI原油的净多头头寸至今年3月以来的最低水平。报告周内，WTI原油下跌2.6%至46.60美元/桶。香港时间周一上午11:50，再次滑落0.9%至45美元/桶。

彭博社数据显示，今年伊朗的石油产量已经飙升25%，达到日均生产350万桶的水平。石油部长赞加内曾于6月3日在维也纳表示，伊朗计划年底前增产至400万桶/日，并于五年内达到480万桶/日的水平。

俄罗斯的收益

能源部数据显示，2016年上半年，俄罗斯日均石油出口量为555万桶，相比去年同期增长4.9%。上月石油日产量达1084万桶，同比增长1.1%。

在经历了阿尔伯塔史上最严重的野火后，加拿大的油砂生产正逐渐恢复。Suncor能源公司和加拿大合成原油公司等生产商，目前已经恢复了超100万桶/日的产量。

CFTC数据显示，对冲基金和其他大型投机客截至7月5日当周NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少9931手合约，至169499手合约。空头赌注增长了8.4%，多头赌注下跌0.3%。

在其他市场，NYMEX汽油的看涨押注暴跌81%至1484手合约，为去年十一月以来最低。汽油期货价格下跌5.4%。美国超低硫柴油的多头下注上涨35%至17980手合约，创2014年七月以来最高水平。柴油期货价格下跌1.7%。

美国银行财富管理的西雅图资深投资策略师Rob Haworth（管理着1330亿美元的资产）表示，如果钻机持续恢复，美国的产量下降可能就会终结。贝克-休斯公司的数据显示，在过去的六周中连续五周，美国的活跃石油钻机数量一直在增加。

“你不得不对钻机数的增加感到担心，以及考虑这对生产来说又意味着什么，”Haworth说：“如果这种情况继续下去，产量下降很快就会终结。”

结语：

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