摘要：国庆期间，海德鲁官网公布将关停320万吨铝产能，导致伦铝四天之内暴涨10%;但巴西联邦环境机构后来批准了海德鲁最新的压滤技术，320万吨产能仍将运营，铝价迅速下跌，三个交易日跌近8%，铝价重回震荡区间。不过，后期铝价回落空间也有限，因为自俄铝被制裁以来，出口不断减少，LME铝库存再创六年新低。在操作上我们建议沪铝多单轻仓持有，沪金多单持有，可适当配置沪镍空单，关注30日均线附近的压力。

一、LME铝库存下滑明显

自俄铝被美国制裁以来，俄铝出口一直处于下滑的趋势中，9月出口量环比减少8.6%，作为全球第二大电解铝生产企业，制裁对铝的产量影响深远。截止10月8日，LME铝库存为96.69万吨，再创六年新低，对铝价有很强的支撑作用。

二、消息面

【中国人民银行：部分金融机构降准1个百分点置换中期借贷便利】中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。中国人民银行有关负责人表示：再次降准置换中期借贷便利稳健中性的货币政策取向保持不变。

【四川省修订大气污染防治法实施办法】近日，备受关注的《四川省〈中华人民共和国大气污染防治法〉实施办法(修订草案)》提请审议。修订草案提出，严格控制新建、扩建钢铁、石化、化工、有色金属冶炼、水泥、平板玻璃、建筑陶瓷等大气污染严重的建设项目;规定城市建成区内大气污染严重企业应有计划地逐步搬迁、改造或者转型退出;划定城市高污染燃料禁燃区等。

【俄罗斯塔斯社：俄铝9月铝出口量环比下降8.6%】据外电10月5日消息，俄罗斯塔斯社(TASS)表示，俄罗斯铝生产商--俄罗斯铝业联合公司(Rusal)9月铝出口量较8月减少8.6%。4月以来俄铝一直受到美国制裁。美国4月对俄罗斯商人、公司和政府官员实施严厉制裁，出手打击俄总统普京的盟友。这是美国政府为惩罚俄罗斯被指2016年干涉美国大选和从事其它“恶行”，而采取的力度最大的措施之一。

【9月份巴西铝出口下降】据BNAmericas网站报道，巴西外贸部的统计数据显示，9月份巴西铝出口量为9100吨，下降27.2%。出口价格为1947美元/吨，上涨6.14%。出口额为0.177亿美元，下降22.7%。

三、技术面

下图是伦铝指数的日线走势图，从图中可以看出月初铝价经历了过山车的走势，先连续四天累积上涨10%，之后三天几乎是直线下跌，回到原点。目前价格仍处于多头行情中，技术指标MACD在O轴上方，但是短期有走弱迹象，均线系统攻击性减弱，短期可能会以震荡为主。