预计美联储将在明年6月首次加息

上周晚些时候，前纽约联储主席杜德利暗示，市场将对修正后的美联储点状图感到意外，这或表明美联储将在2022年及以后进一步加息。虽然点阵图的加息时间料将继续提前，但相对于市场预期而言这是否会是一个重大的鹰派意外，似乎不太确定。花旗分析师仍预计美联储的加息速度和幅度极有可能高于市场定价或美联储点阵图显示的水平。我们的基本预期是美联储将于明年6月首次加息，与市场预期大致相符，后续或将每季度加息一次，直至政策利率达到2%左右。

美联储最新点阵图料比市场预期更显鹰派

预计美联储点阵图将显示在2022年加息两次，2023年和2024年分别加息四次。点阵图显示出的未来三年这10次加息将较当前市场定价鹰派得多。QE方面，预计美联储将从一月中旬开始把每月的缩债规模由150亿美元调整为300亿美元，并在2022年3月中旬结束缩债计划。此外，预计美联储还将下调今明两年的失业率预期，并小幅上调通胀预期。

周六重要消息大汇总

国内新闻：

①钟南山：今年我国有望达成群体免疫目标接种率;

②韩文秀：今年我国人均GDP有望达到1.2万美元，接近世界银行高收入标准 ;

③国务院联防联控机制：离开陆地边境口岸城市需持48小时内核酸阴性证明;

④国家卫健委：奥密克戎变异株进一步增加疫情不确定性;

⑤科兴公司：已成功分离奥密克戎变异株并完成基因测序;

⑥国资委：科学落实碳达峰碳中和要求，积极抓好煤炭清洁高效利用;

国外新闻：

①伊朗总统：若解除对伊制裁，伊核谈判有望达成协议;

②加拿大威胁将对美国的电动汽车征税优惠计划实施惩罚性关税;

③112个世贸组织成员就投资便利化谈判发布联合声明。

美联储正评估爆仓造成的银行业损失，告知银行在与投资基金的交易中必须留足保证金，并负责了解这些投资基金的头寸。美联储周五向所有银行发函称，仍在评估具体银行的薄弱环节，并可能采取进一步行动。美联储还警告称，银行必须与其有交易来往的投资基金保持充分沟通渠道，并随时掌握自己承担的风险。“银行应该获得有关投资基金的关键信息，包括其规模、杠杆、最大或最集中头寸以及主经纪商数量，并对基金的偿债能力有足够细致的了解”，美联储在信函中表示。

03:09:06

美国总统拜登：将与曼钦讨论经济议程。

03:08:48

美国总统拜登：将在下周开始与参议员曼钦会谈。

03:08:26

美国总统拜登：通胀目前为止，下降的速度不够快，但未来会。

03:07:35

美国总统拜登：未来几个月，石油价格将下降。

03:07:11

美国总统拜登：价格上涨是因为供应链问题。

03:07:02

美国总统拜登：将在未来两个月看到汽油价格下跌。

03:06:47

美国总统拜登：通货膨胀的变化会比想象的更快。

03:06:22

美国总统拜登：认为通货膨胀正处于峰值。

据知情人士透露，七国集团财长将于下周一举行虚拟会议，讨论近期通胀飙升的问题。该知情人士称该会议将在供应链问题困扰世界经济的背景下举行，部长们还将讨论医疗保健问题。美国周五发布的经济数据显示消费物价以近40年来最快速度上涨，加大了美联储收紧货币政策的压力。在能源价格、劳动力短缺和全球供应链问题的推动下，欧元区和英国的通胀也在飙升。

美国公布11月CPI数据同比上涨达6.8%，增速再度攀升并创近40年新高，前值为6.2%，整体符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格，11月核心CPI同比上涨4.9%符合市场预期，但数据亦创31年新高，前值为4.6%。在基数效应影响下，CPI同比继续创出新高，预计高增将持续到明年下半年。然而CPI环比增长较上月有所回落，美国有关部门对高通胀的抑制措施或开始看到成效。从通胀分项来看，能源和交运部门的涨价仍是造成物价走高的主要因素，而住房和其他商品价格的上涨则反映通胀“粘性”和供应链受限的问题。CPI数据基本符合市场预期，受到美联储将加快紧缩步伐的影响，贵金属价格有所反弹但幅度较小，短期仍维持震荡偏弱走势。

欧元兑美元恐在未来数日跌破1.12

欧元兑美元未能收复1.13，预料在欧洲央行会议前将保持疲软。欧元兑美元料将跌破1.12，2022年底更跌至1.08。预计下周的欧洲央行会议将公布紧急抗疫购债计划(PEPP)明年3月到期后的打算，但欧洲央行已然为扩大资产购买计划做好准备。总体而言，欧洲央行将保持高度宽松的立场，将在未来几个季度对欧元造成压力，因为美联储开始其加息周期。从今日公布的美国CPI，以及下周美联储和欧洲央行会议来看，欧元在未来几天很大概率跌破1.12。

通胀同比增长6.8%，与预期一致，是1982年以来最快的增长速度。联邦基金利率期货已完全定价美联储6月加息，同时5月会议前加息的概率提高到了70%，2022年的预计加息次数也增加到了近三次;但值得注意的是美国国债收益率出现了下降，因6.8%未达到市场实际预期的7.0%水平。对持“通胀暂时性”观点的人们的另一个打击是，通货膨胀的驱动因素越来越广泛，而不仅仅是受疫情影响的少数因素。最后，尽管白宫自豪地吹嘘工资增长，但11月实际工资连续第八个月下降，美国人的生活水平随之下降。

CPI数据公布后，美元受到抛售压力，美指从数据公布前的96.40上方回落至96.00。在数据公布前，市场似乎已为意外上涨做好准备，一些人援引美国总统拜登周四关于通胀的言论，暗示通胀数据将高于预期。拜登当时评论称，最近能源价格下跌还没有影响到CPI，一些人认为这是拜登试图先发制人地淡化人们对高于预期通胀的担忧。

美国11月通胀正以1982年以来最快的速度加速，给经济复苏带来压力，并加大了美联储加息的风险。11月季调后CPI月率录得0.8%，为1982年6月以来最大涨幅。由于失业申请人数处于1969年以来的最低水平，GDP在经历了黯淡的第三季度后，预计到2021年底将出现强劲增长，通胀仍是经济复苏面临的最大问题。美联储下周将召开利率决议，正密切关注这一数据。

告公布前拜登警告说11月的数据无法反映最近能源价格的下跌。在一些人看来，这暗示着一个特别高的数字。相反，这些数据总体上与市场共识一致，不过6.8%的通胀率不会让人感到轻松。数据公布后股指期货上涨，美元下跌。市场对这个数据有相当大的焦虑，现在随着能源价格的下降，下月的月率可能会有一个下降。

美国11月CPI公布前，黄金从本周最低反弹

上月CPI意外高企对于黄金而言是一个短期利好的催化剂，因为投资者寻求保护通胀，直到市场预期美联储将采取更为强硬的立场(打压金价)。交易员们可能不确定这一次黄金会对CPI意外上涨作何反应。如果对通胀保护的需求占据主导地位，黄金价格可能会回升至本周高点和200日均线水平。如果对美联储将转向强硬路线的押注占据主导地位，金价可能跌至1760美元/盎司的近期低点。