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戴俊生：供应压力大，铝价反弹不宜过分乐观 2018-10-16

市场悲观情绪仍在蔓延，有色整体偏弱，沪锌、沪镍跌超2%，强势品种遭遇较大抛压，贵金属仍然充当避险品种。沪铝表现出良好的抗跌性，我们认为此时投资者配置铝多单大部分是空头对冲的需要，从目前铝的基本面来看，四季度新增产能超200万吨，供应将维持过剩，目前市场对自备电厂的改革比较关注，因为这将关系到电解铝生产成本，如果年底政策落地，电解铝成本将上移，从而对铝价构成支撑。后期我们认为铝价在14000附近会有

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戴俊生：镍矿港口库存增加，镍价短期回落 2018-10-15

摘要：受美元指数回落及美股下跌影响，市场避险情绪升温，贵金属走强，全球经济下行压力不断加大，贵金属后期仍有走强预期；日内有色冲高回落，锌、锡跌幅居前，沪镍在涨逾1%的情况下回落，近期镍矿供应充沛港口库存不断累积，市场对后期印尼镍铁达产预期不断增强，现货端金川镍升水不断下滑，短期镍价开始回落，在操作上建议空单继续持有，关注10万点附近的支撑，沪金多单继续持有。

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戴俊生：全球铜库存加速下滑，铜价偏强运行 2018-10-12

摘要：本周沪铜震荡收涨1.16%，多头仍强，目前铜供需面矛盾并不尖锐，未来几年刚性增量也比较小。

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戴俊生：黄金在风险事件中表现 2018-10-11

隔夜全球股市遭遇恐慌性的抛售，市场开盘后纷纷下挫，商品集体走弱，有色指数收跌1.59%，沪镍跌近3%，沪铝收跌2.1%，疲态尽显；贵金属中黄金明显走强，我们统计之前9次黄金在股市大幅波动时发现，金价平均收益率达到19.3%，跑赢大部分资产收益率。从目前美国国债收益率及美联储的态度来看，长短端收益率倒挂是个风险点，投资者纷纷抛售长期国债，而美联储对于加息的态度又是那么强硬，后期我们在操作上建议适当配

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戴俊生：蓄电池库存上升，铅价抛压增加 2018-10-10

今日有色上涨力度有所减弱，早盘铅、铝抛压增加，但午后铅价迅速被拉回，主要原因是上期所下发通知：新增铅锌镍锡标准仓单交易，意味着投资者可以直接进行铅等品种的标准仓单交易，这将为投资者提供新的投资渠道，大大增加品种的活跃度。不过，从铅近期基本面来看，下游需求旺季不旺，蓄电池库存有攀升迹象，蓄电池企业开工率同比出现下滑；从库存端来看，国内外铅库存并不高，对铅价有一定的支撑。后期我们认为铅价上方抛压会比较

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戴俊生：国内库存处历史低位，沪锌大涨3% 2018-10-09

摘要：近期央行的降准及财政部降税表态为市场多头带来了信心，节后商品全线上涨，沪锌领涨有色。近期市场担心的锌多头逼仓问题，仍在发酵，国内库存再创新低，部分大型炼厂表示下半年的复产计划推迟至明年，预计下半年产量继续保持低位水平；而国外库存也在不断走低，世纪锌矿的增产并未带来太多的库存，因此我们认为四季度的锌价不会有太大的调整空间，在操作上建议配置多头为主，前期持有的沪铜、铝、金多单继续持有。

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戴俊生：海德鲁铝厂关停的一场“铝”行 2018-10-08

摘要：国庆期间，海德鲁官网公布将关停320万吨铝产能，导致伦铝四天之内暴涨10%；但巴西联邦环境机构后来批准了海德鲁最新的压滤技术，320万吨产能仍将运营，铝价迅速下跌，三个交易日跌近8%，铝价重回震荡区间。不过，后期铝价回落空间也有限，因为自俄铝被制裁以来，出口不断减少，LME铝库存再创六年新低。在操作上我们建议沪铝多单轻仓持有，沪金多单持有，可适当配置沪镍空单，关注30日均线附近的压力。

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戴俊生：升水持续，锌价偏强运行 2018-09-28

本周沪锌震荡小幅收涨0.36%，低库存、低仓单的现象持续进行，价差维持BACK结构。目前国内宏观面出现了一些积极的现象，9月地方发债规模创1年新高，但是美国等央行货币收紧的措施值得重视，对后市价格上涨形成较大压力。

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